Наряду с DEX, лендинговые сервисы — один из краеугольных камней сегмента DeFi. Обладая относительно простыми интерфейсами, они позволяют ходлерам получать процентный доход и за несколько кликов брать взаймы средства под залог цифровых активов.
В сегменте уже долгое время доминируют такие проекты, как MakerDAO, Aave и Compound. Их TVL составляют $15,15 млрд, $13,59 млрд и $6,64 млрд соответственно (по состоянию на 10.04.2022). Также набирает обороты протокол Anchor из экосистемы Terra. Его TVL уже превысил $15 млрд.
Постепенно завоевывают популярность и лендинговые проекты концепции DeFi 2.0 вроде Alchemix, где долговые обязательства самопогашаются и не подвергаются ликвидациям.
У любого лендингового протокола есть пулы предложения цифровых активов и пулы заемных средств. Каждый из них содержит определенный набор монет.
Пользователи депонируют активы в пул предложения, что дает им возможность получать процентный доход на вложенные средства и брать монеты взаймы. Сумма доступных кредитных средств в определенной пропорции ниже стоимости активов в пуле предложения.
Например, параметр Loan-to-Value (LTV) для «обернутого биткоина» WBTC на платформе Aave в сети Ethereum составляет 70%. Это значит, что если сумма залогового обеспечения составляет $10 000, то пользователь может одолжить WBTC стоимостью не более $7000.
В избыточном обеспечении кроется основное отличие permissionless-протоколов от продуктов традиционного финансового рынка, основанных на частичном резервировании и KYC.
Другой ключевой аспект лендинговых протоколов — ликвидации. Если стоимость обеспечения упадет ниже определенного уровня, залоговые активы пользователя будут принудительно проданы.
Alchemix — относительно новый лендинговый протокол с некоторыми
общество
Эфир
ETH
ликвидация
USDT
WBTC