Резкое падение доходности USDe запустило бегство капитала из Ethena
coinspot.ioEthena переживает самый резкий отток капитала с момента запуска. Объем заблокированных средств в USDe сократился с октябрьского максимума в $14,8 млрд до $7,6 млрд.
Это падение превышает 50% и показывает, насколько быстро инвесторы выходят из инструментов, основанных на доходе от рыночных условий.
Главная причина оттока — падение доходности. Годовая ставка USDe опустилась до 5,1%, опустившись ниже стоимости заимствования USDC на Aave, где ставки доходят до 5,4%.
Как только доходность перестала покрывать расходы, участники начали закрывать свои стратегии. Доходность сжалась, а механика USDe оказалась под давлением USDe работает как синтетический стейблкоин: Ethena удерживает спотовый крипто-актив в качестве обеспечения и параллельно открывает короткую позицию на рынке бессрочных фьючерсов.
Читать на coinspot.io
