Зачем Трамп сам обрушивает курс доллара

Наконец, начинает сбываться мечта отечественных ура-патриотов: доллар слабеет все сильнее, и всего через какие-то пять лет может оказаться дешевле не только евро, но и японской йены и швейцарского франка. Об этом тренде пишут аналитики уважаемого агентства Bloomberg. Означает ли это крах американской национальной валюты и укрепление российского рубля относительно нее?

Со стороны может показаться странным, но ослабляет доллар сама Федеральная резервная система США, утвердившая новую денежно-кредитную политику. Еще год назад ситуация была диаметрально противоположной. Пока в Евросоюзе, Швейцарии и Японии ставки были нулевыми, в Соединенных Штатах ставка росла и достигла 2%. Игроки переводили свой капитал в США, где ему было комфортнее, а президент Трамп хвалился «королем-долларом». Все изменил COVID-19.

Последствия нескольких месяцев пандемии коронавируса оказались для американской экономики сравнимыми с результатами Второй Мировой войны. Объемы производства и потребления резко снизились, Белый дом был вынужден еще больше нарастить и без того гигантский госдолг для программы оказания финансовой помощи населению и бизнесу. Теперь за это приходится дорого платить. Для того чтобы вытащить Америку из долговой ямы, Вашингтон использует те же рецепты, что помогли после окончания Второй мировой, когда в период с 1946 по 1956 Федрезерв был вынужден жестко контролировать кривую доходности. Тогда это помогло «сдуть» половину госдолга. Получится ли сейчас?

Эксперты считают, что президент Трамп пытается одним выстрелом убить сразу двух зайцев. Во-первых, за счет снижения ключевой ставки США облегчают для себя обслуживание своего колоссального по размерам государственного долга. Во-вторых, ослабление доллара даст дополнительный стимул для развития экспортного потенциала и возвращения производителей из-за границы обратно в США, чего упорно добивается глава Белого дома.

Итак, доллар под управлением ФРС действительно будет слабеть год от года, но есть важные нюансы. Полного краха «американца» ожидать не стоит. Дешеветь доллар станет относительно корзины валют других развитых стран: евро, швейцарского франка, японской йены, канадского доллара, британского фунта. При этом он по-прежнему останется основной резервной валютой и главным международным средством расчетов. По отношению к российскому рублю и валютам иных развивающихся стран, например, китайскому юаню, бразильскому реалу или мексиканскому песо, чудес пока не ожидается.

Как поясняют финансисты, это связано с тем, что инфляция в России все равно будет выше, чем в Соединенных Штатах, при этом курс рубля теперь отвязан от нефти, поэтому рост нефтяных котировок уже не даст прежнего скачка. В результате пока доллар дешевеет относительно евро или фунта, «россиянин» сам будет ослабевать по отношению к «американцу» или, в лучшем случае, топтаться на месте. Правда, есть и более оптимистичные прогнозы, согласно которым за один доллар через пять лет будут давать от 60 до 67 рублей.