Топ-менеджеры Coinbase продали часть акций, а сообщество раскритиковало их. Кто прав?

Все материалы на данном сайте взяты из открытых источников — имеют обратную ссылку на материал в интернете или присланы посетителями сайта и предоставляются исключительно в ознакомительных целях. Права на материалы принадлежат их владельцам. Администрация не несет ответственности за содержание материалов предоставленных партнерами. Если Вы обнаружили на нашем сайте материалы, которые нарушают авторские права, принадлежащие Вам, Вашей компании или организации, пожалуйста, сообщите нам.

14 апреля стартовали торги акциями Coinbase на Nasdaq — в ходе первой сессии капитализация компании превысила $85 млрд. В этот и последующий дни топ-менеджеры и инвесторы биржи продали крупные пакеты принадлежащих им ценных бумаг — некоторые представители сообщества неправильно интерпретировали эти действия.

В отчетах для SEC, поданных 16 апреля, говорится о продажах акций класса «А» на общую сумму около $5 млрд за 14 и 15 апреля. 

Согласно документу, CEO Брайан Армстронг продал 749 999 акций тремя партиями по цене от $381 до $410,40 за единицу, получив $291,8 млн.

Член совета директоров Марк Андриссен вместе с венчурной фирмой Andreessen Horowitz и двумя связанными организациями продали в общей сложности 1,18 млн бумаг на $449,2 млн.

Другой член правления Фредерик Уилсон избавился от 4,7 млн акций на сумму $1,82 млрд. Он также является партнером венчурной фирмы Union Square Partners, которая через свой фонд [Union Square Ventures 2012 Fund LP] продала часть акций Coinbase на аналогичную сумму.

Ценные бумаги также продали финансовый директор компании Алесия Хаас, президент Эмили Чои и другие, согласно GuruFocus.

Данные: The Block Research.

17 апреля один из пользователей Twitter опубликовал скриншот с сервиса Open Insider с данными о продажах акционерами Coinbase своих активов. Пост набрал более 1000 ретвитов и вызвал возмущение со стороны финансистов и некоторых представителей сообщества. 

lolol wtf pic.twitter.com/ezZx5F8ua9

— Dereck Coatney (@DereckCoatney) April 17, 2021

Одним из тех, кто ретвитнул запись, стал биткоин-скептик Питер Шифф. Он заявил, что Армстронг «сбросил 71% своих акций», а другие топ-менеджеры — «63%, 86%, 97% и 100% соответственно».

On the same day #Coinbase CEO @brian_armstrong was on @CNBC publicly pumping COIN, he was privately dumping 71% of his shares. Other insiders selling included the Pres., CAO, CPO, and CFO who dumped 63%, 86%, 97%, and 100% respectively. Union Square Venture fund also dumped 100%. pic.twitter.com/C0oqScTYbR

— Peter Schiff (@PeterSchiff) April 18, 2021

Философ и автор культового произведения «Черный лебедь» Нассим Талеб, ранее критиковавший Coinbase, распространил запись Шиффа. 

Reverse skin-in-the-game. You package a company to sell it to suckers.
—
Note: when a person with the title of «Chief Accounting Officer» is dumping shares, you know something is going on. https://t.co/SGMw29cOuX

— Nassim Nicholas Taleb (@nntaleb) April 18, 2021

«Примечание: когда главный бухгалтер сбрасывает акции, вы понимаете, что что-то происходит», — написал Талеб.

Главный юрист Coinbase Пол Гревал [Paul Grewal] обратил внимание, что в отличие от IPO прямой листинг не предполагает выпуск ценных бумаг компанией — единственным источниками продаж могут быть инвесторы и менеджмент. 

First of all, there are no new shares offered as part of a direct listing. Only existing shares can be bought or sold. This means that existing shareholders MUST provide enough supply to successfully invite new investors in and bring the company public.

— Paul Grewal (@iampaulgrewal) April 19, 2021

По его словам, компания должна продать часть акций для формирования достаточного предложения и обеспечения ликвидности. Крупнейшими акционерами выступают инвесторы и руководство — это означает, что они будут обеспечат самые большие продажи в день листинга.

For Coinbase, this means that we saw our investors and certain executives create this pool of liquidity. Without their sales, CB could not have successfully created a supply of shares that could enable new investors to come in, which is basically the point of a DL.

— Paul Grewal (@iampaulgrewal) April 19, 2021

Криптотрейдер и ведущий подкаста The Wolf Of All Streets Скотт Мелкер назвал твит со скриншотом Open Insider «фейковой новостью». Скриншот с Open Insider учитывал лишь те акции, которые предназначались для продажи в ходе прямого листинга для создания ликвидности. 

This is utterly fake news.

This chart shows a percentage of the shares registered specifically for sale to make the direct listing possible.

This is literally how a direct listing works and are a fraction of their total holdings.

— The Wolf Of All Streets (@scottmelker) April 18, 2021

Как подсчитали в The Block, в действительности Алесиа Хаас продала примерно 15% от своей совокупной доли, коммерческий директор Суроджит Чаттерджи — примерно 8%. Для Чой этот показатель сотавил около 24%, а для Армстронга и вовсе менее 2%. 

Основатель DeFi Pulse Скотт Левис отметил, что автор поста смотрит на процент реализованных опционов, а не на процент проданной экономической доли.

«Неужели вам кажется разумным, что основатель компании стоимостью $100 млрд ушел только с $200 млн», — поинтересовался Левис.

На момент регистрации заявки Coinbase на проведение прямого листинга крупнейшими институциональными акционерами компании являлись Andreessen Horowitz (14,1% голосующих прав), Union Square Ventures (8,1%) и Ribbit Capital (7%). В капитал Coinbase также входят венчурные фирмы Paradigm, Tiger Global и Viserion Investment.

Крупнейшие частные акционеры — основатели биржи Брайан Армстронг и Фред Эрсам, а также коммерческий директор Суроджит Чаттерджи. Первым принадлежат 21,6% и 8,9% голосующих прав соответственно, Чаттерджи — менее 1%. 

Прямой листинг Coinbase. Чего ожидать инвесторам?

Напомним, в первый день торгов управляющая активами компания Ark Invest через три своих биржевых фонда купила 749 205 акций Coinbase. Позже она дополнительно приобрела 341 186 ценных бумаг на $110 млн.

Источник: forklog.com