Стоит ли заняться диверсификацией криптовалютного портфеля?

Есть разные мнения насчет того, как следует воспринимать ситуацию, царившую на крипторынке в период с ноября 2017 по январь 2018 года. Кто-то называет это экономическим пузырем или массовой истерией, но на самом деле это был настоящий оазис для инвесторов. Все криптоактивы стремительно росли, и многие участники рынка, казалось, даже не пытались задаваться вопросом о том, какую из сложных стратегий риск-менеджмента им выбрать. Единственный вопрос для них состоял в том, сколько койнов им нужно купить, чтобы стать миллионером как можно скорее.

Но скоро эйфория сменилась продолжительным медвежьим рынком, и на первый план вышел вопрос о том, как минимизировать риски, инвестируя во все еще остающимися перспективными активы. Никому не хочется потерять деньги при очередном резком снижении курса.

Крипторынок проходит через все те же циклы, что и любой другой рынок. И несмотря на то что массовая истерия вокруг Биткойна практически сошла на нет, криптовалюты все еще остаются очень перспективным классом инвестиционных активов. По моему мнению, лучшей стратегией для долгосрочного инвестирования в криптоактивы по-прежнему является покупка в момент, когда их цена сравнительно невысока и удерживание в течение длительного периода времени. Но для того чтобы не лишиться всех сбережений из-за одной или двух ошибок, нужно иметь хорошую систему управления рисками.

За последние годы, в период массовой популярности криптовалют, мы видели множество примеров того, как люди теряли свои средства из-за плохого понимания рынка, участия в мошеннических схемах или простой случайности. Из этих ошибок нужно извлечь урок.

Одной из самых базовых инвестиционных стратегий, которая учитывает все перечисленные факторы риска и нацелена на максимизацию потенциальной прибыли, является диверсификация инвестиционного портфеля.

Диверсификация – это стратегия составления инвестиционного портфеля из многих активов. Портфолио, включающее в себя множество различных финансовых инструментов, считается более стабильным, чем состоящее лишь из одного актива. И в большинстве случаев диверсифицированное портфолио обеспечивает владельцу более высокий доход при меньших рисках.

Можно диверсифицировать портфолио между активами разных классов или в пределах одного класса. Например, диверсификация между фиатными деньгами и криптовалютами – это диверсификация между разными классами активов, а если портфолио состоит, скажем, из биткойнов и эфиров, то это диверсификация внутри одного класса активов.

Традиционно одним из главных требований к диверсифицированному портфелю является включение в него множества различных активов, не обладающих положительной корреляцией между собой. В этом случае, если один из ваших активов потеряет в стоимости, цена других либо останется стабильной, либо вырастет, покрывая потери и обеспечивая стабильность вашего инвестиционного портфеля.

Именно здесь пролегает различие между диверсификацией традиционных финансовых активов и криптовалют: популярные криптовалюты имеют высокую корреляцию с Биткойном, который определяет общий тренд для криптовалютного рынка в целом. Это ясно видно на приведенных ниже графиках.

Но даже такая высокая корреляция не отменяет полностью пользы от диверсификации криптовалютного портфолио и вот основные аргументы в ее пользу:

Во-первых, инвестируя весь свой капитал в один койн, вы оказываетесь подвержены риску возникновения у него технических проблем и/или проблем с безопасностью его сети.

Вспомните историю the DAO. Благодаря уязвимости в программном коде этой «автономной организации» пользователи смогли вывести треть собранных в ее фонде средств на вспомогательный счет, что привело к полному перераспределению изначально вложенных в фонд пользовательских средств. Очевидно, что это не могло закончиться хорошо.

Проблемы безопасности и технические аспекты оказывают сильное влияние на цены криптовалют. Если ваш основной актив сталкивается с проблемами такого рода, он может существенно потерять в цене либо даже полностью обесцениться. К сожалению, такова на сегодняшний день реальность инвестирования в криптоактивы.

Рынок криптовалют – все еще малоизученный феномен. Даже при том, что многие криптовалюты сейчас демонстрируют чрезвычайно высокую корреляцию с Биткойном, эта корреляция может раствориться в любой момент под влиянием тысяч возможных факторов. Вот почему составить свое криптовалютное портфолио из многих наиболее сильных активов – это определенно хорошая идея.

Один из многих факторов, делающих криптовалютные рынки даже еще более непредсказуемыми и нестабильными – это влияние на цены человеческого поведения, особенно влияние лидеров мнений. Когда кто-то вроде Джона Макафи пишет в твиттере, что он продает одну криптовалюту и покупает другую, очень часто цена первого койна падает, а второго – растет. Но вам нет нужды беспокоиться по таким небольшим поводам, если в вашем портфолио есть оба этих койна.

Исследование (англ.), проведенное Cointelegraph в мае 2018 года тоже показало, что диверсификация криптовалютного портфолио оказывает положительное влияние на его доходность за счет снижения рисков, уникальных для каждого из этих цифровых активов в отдельности.

Так как же следует подходить к составлению криптовалютного портфолио в 2019 году?

Как эффективнее диверсифицировать риски, с которыми сегодня связано инвестирование в криптоактивы?

Давайте переходить к построению такой стратегии.

Я считаю, что наиболее оправданным на сегодняшний день было бы рассматривать ваши криптовалютные активы как долгосрочную инвестицию. Не так просто получать устойчивую прибыль с помощью краткосрочных стратегий, тем более в продолжительном нисходящем тренде, из которого до сих пор не вышли большинство альткойнов (особенно если учесть, что для подавляющего большинства цифровых активов возможность открыть короткую позицию с плечом попросту отсутствует). Однако если рассматривать криптоактивы в качестве долгосрочной инвестиции, шансы на достижение положительного результата возрастают многократно.

На мой взгляд, в данный момент ваше криптовалютное портфолио должно включать в себя 4–6 активов из топ-10 койнов по рыночной капитализации. Эти криптоактивы уже проверены временем, востребованы на рынке, и их можно считать в том числе и наиболее надежными в своем классе решениями в плане технического воплощения и безопасности. Исторически, после каждого падения их цена восстанавливалась, в отличие от многих других криптовалют.

Так что хорошей идеей было бы разделить капитал, скажем, на пять равных частей и инвестировать в пять криптовалют из топ-10. В эту пятерку должны входить как старые и проверенные временем койны, так и более молодые. Я бы выбирал между Bitcoin, Ethereum, Stellar, Ripple, EOS, and Tron. Я бы не стал инвестировать в форки Биткойна, такие, как BCH. Их цена находится в еще большей зависимости от цены BTC и маловероятно, что они когда-то смогут обойти Биткойн и занять лидирующую позицию.

При всей своей простоте и прямолинейности, такая стратегия обеспечит вашему портфолио большую стабильность относительно рынка и способность расти вместе с ним с минимальными рисками.

И последнее. Стоит ли использовать стратегию диверсификации для краткосрочного трейдинга? Это зависит от вашего стиля. Если вы торгуете только в одной волатильной и ликвидной криптовалютной паре, как BTC/USDT, то, очевидно, диверсификация в этом случае неприменима. Однако если вы свинг-трейдер, то вместо одной криптовалюты вы можете купить несколько, понизив таким образом свой риск. Диверсификация как метод риск-менеджмента лучше всего подходит для долгосрочного инвестирования, но если вы можете успешно применять ее в трейдинге, то почему нет?

Как многие другие инвестиционные техники, диверсификация делает процесс инвестирования более безопасным и предсказуемым. Диверсифицируя свое портфолио, вы страхуете себя от «черных лебедей», делая себя «антихрупким» и устойчивым к различным событиям, которые могут повлиять на крипторынок, ваш капитал и на вашу жизнь в целом.

по материалам:cryptocurrency.tech