SEC выступила с новыми аргументами за признание ICO Telegram незаконным предложением ценных бумаг

документ, призванный поддержать её ходатайство о вынесении решения в порядке упрощённого делопроизводства. Регулятор утверждает, что указывает лишь фактическую информацию, и не видит возможности для её оспаривания ответчиком.

В документе приводятся детали переписки руководства и сотрудников Telegram между собой и с инвесторами. В частности, SEC пытается упирать на формулировки, отмечая, что в электронном письме с обновлённой информацией для инвесторов Telegram пишет о «продаже Gram», а не о продаже прав на Gram, как предполагает официальная позиция компании.

В письме к бухгалтеру одного из инвесторов сотрудник Telegram Шьям Парех 6 марта 2019 года писал, что этот инвестор имеет право на 72 835 916,68 Gram, называемыми в переписке «ценными бумагами». «Ценные бумаги не связаны дополнительными обязательствами», – говорится в сообщении.

Переговоры с биржами о листинге Gram

Telegram вёл переговоры с рядом бирж криптовалют с января 2018 года и до самого момента подачи иска, утверждает SEC.

В ответ на вопрос одного из инвесторов в январе 2018 года о том, откуда возьмётся ликвидность после распределения токенов, советник по инвестициям Telegram Джон Хайман написал, что они уже вступили в диалог с биржами, заинтересованными в листинге Gram.

В марте 2018 года частное лицо, назвавшее себя человеком, «тесно работающим с бывшим коллегой, который помогает Telegram в Азии», отправило запрос крипто-деривативной бирже BitMEX и предложило организовать встречу, отметив, что Telegram «желает установить отношения с потенциальными инвесторами в своё ICO и обсудить области для потенциального сотрудничества с важными игроками в экосистеме».

В ноябре 2018 года Парех вёл переговоры с американской биржей Coinbase, следует из документа. Coinbase в октябре 2019 года действительно сообщала, что рассматривает возможность добавления в свой кастодиальный сервис Coinbase Custody токена «Telegram Open Network (GRM)» в числе прочих активов.

В октябре 2019 года Парех получил письмо от представителя торговой платформы eToro: «Мы хотели бы стать одной из первых бирж, которая добавит TON».

В сентябре 2019 года Telegram связался с Binance. В ходе обсуждения Binance поинтересовалась, когда и как много токенов будет «разблокировано в первый день листинга на бирже».

Запрет перепродаже не помеха

По утверждению SEC, Gram начали торговаться на вторичном рынке сразу же после завершения первого раунда официальных продаж, хотя это и было запрещено соглашением с инвесторами.

«Сегодня много людей ищут аллокации, – сообщил один из инвесторов Хайману 8 февраля 2018 года. – Похоже вы отказали всем из Нью-Йорка и некоторым другим после идентификации. Весь этот спрос теперь пошёл на вторичный рынок. Некоторые готовы платить до $1».

Спустя две недели тот же инвестор в ответ на запрос Хаймана сообщил: «Огромная активность. Все сделки проходят по 70-90 центов. Спред такой большой, потому что посредники берут по 7-15%».

Уже 1 марта он писал: «В последнее время всё тихо. Два дня назад сорвалась сделка. Число покупателей стало несущественным».

В середине марта представитель одного из инвесторов сообщил, что другой инвестор продаёт часть токенов из первого раунда по 74 цента. Инвестировав $9 млн, он хотел уступить половину или четверть имевшейся у него аллокации за $9 млн или $4,5 млн соответственно.

SEC также сообщает, что биржа Liquid, организовавшая продажу прав на будущие токены Gram среди клиентов в прошлом году, заранее уведомляла о своих планах Telegram и пыталась узнать у компании, как связана с ней фирма Space Investments Limited, в сотрудничестве с которой проводилось IEO Gram.

«Нет свидетельств того, что Telegram принял какие-либо меры, чтобы связаться со Space Investments Limited в ответ на это письмо, до 11 января 2020 года – это произошло два дня назад», – пишет SEC.

Сама Liquid недавно сообщила об отмене результатов токенсейла, так как токены Gram не были выпущены в срок.

Оптимальный подход

SEC утверждает, что в 2017 году Telegram нуждался в деньгах для «продолжения покупки дополнительного оборудования и финансирования своего роста».

«Один из друзей Дурова, впоследствии ставший инвестором, в августе 2017 года предложил Дурову, чтобы он (друг) инвестировал в Telegram, а Дуров – в компанию друга, на что Дуров ответил: “Сейчас Telegram нужны деньги, чтобы продолжать покупать сервера”, – пишет SEC. – В сентябре 2017 года Дуров сообщил тому же другу, что Telegram, “вероятно, откажется от плана на ближайшую перспективу по привлечению венчурного финансирования , если только кто-то сам не выступит с немыслимым предложением”, например $500 млн за 10%».

Согласно SEC, Telegram привлекал финансирование на развитие TON и решение корпоративных задач Telegram, однако долевые инвестиции не входили в число его приоритетов, «потому что они могли повлиять на целостность, ценности и моральные идеалы компании». Изначально Telegram планировал проводить публичную продажу, однако отказался от этой идеи, потому что публичное предложение в США могло быть квалифицировано как незарегистрированная продажа ценных бумаг.

Инструктируя сотрудников своей команды, Дуров писал: «Наша позиция такова: мы рассматриваем TON и Telegram как составные части успеха проекта, поскольку Telegram предоставляет необходимую пользовательскую базу, чтобы идея массового рынка криптовалюты сработала. Вот почему мы не разделяем средства между двумя проектами и будем перемещать ресурсы туда, где они больше всего нужны. Мы также не хотим ограничивать себя строгим распределением средств и бюджета между TON и Telegram, потому что стремимся оставаться конкурентоспособными и развиваться в постоянно меняющихся условиях».

Данное заявление стало продолжением серии аргументов SEC о том, почему суд должен признать продажу Gram незарегистрированным предложением ценных бумаг. В одном из предыдущих обращений к суду SEC указывала на то, что третьи лица занимались перепродажей аллокаций Gram уже после окончания основной части кампании в интересах Telegram.

SEC и Telegram должны встретиться в суда 18-19 февраля.