Очередной ипотечный кризис доказывает важность криптовалюты

Кризис массового (субстандартного) ипотечного кредитования вызвал глобальный финансовый кризис, за которым, в свою очередь, последовали банковские антикризисные меры и цикл количественного смягчения, который поддержал ослабленную экономику США и мировую экономику.

Посреди этой разрухи был создан биткоин, который нацеливался на контролируемые государством печатные машины. Однако сейчас появляется всё больше доказательств того, что последствия жилищного кризиса так и не исчезли, многие американцы всё ещё находятся в трудных условиях и подвергаются риску невозможности исполнять платёжные обязательства.

Второй кризис может вызвать вторую биткоин-революцию, которая возможно, породит новое и более широкое понимание перспектив криптовалюты.

Фактически, второй ипотечный кризис может стать окончательной капитуляцией подорванной финансовой системы, что будет болезненным для многих. Также это может разорвать круг долгов и жадности, которые породила отмена контроля.

После краха субстандартного кредитования были реструктурированы миллионы ипотечных кредитов, предотвращающие дефолт домовладельцев США. С конца 2007 года было осуществлено около десяти миллионов модификаций ипотеки.

Реструктуризации стали дополнением к почти 17 миллионам временных изменений, внесенных кредиторами в ипотеку, чтобы уберечь людей от дефолта. Большинство из них носят форму отсрочки платёжных обязательств и сокращения платежей, поэтому на текущий момент они имеют статус действующих. И это представляет собой скрытую проблему.

В период с 2008 по 2012 год Управление контроля денежного обращения США (OCC) сообщило, что кредиторы модифицировали около трёх миллионов займов. К началу 2013 года 47% из них были действующими. Другая половина была взыскана, подвергалась риску взыскания, серьёзно просрочена или продана другому поставщику услуг.

Помните, это ипотечные кредиты уже были модифицированы для облегчения бремени домовладельцев. В половине случаев это не помогло. Совсем недавно, в первом квартале 2019 года, 21% новейших модифицированных кредитов показали повторную невозможность исполнения обязательств (дефолта) в течение всего лишь шести месяцев.

В отчёте Fitch Ratings за 2015 год сообщается, что показатели повторного дефолта растут. В частности, отмечается, что почти все модификации, сделанные в 2011 году, были сделаны впервые. К 2015 году треть модификаций были вторыми или третьими по счёту, и с каждой реструктуризацией риск неисполнения обязательств повышался.

В отчёте о предотвращении потери права выкупа имущества Федерального агентства по жилищному финансированию (FHFA) за первый квартал 2019 года было установлено, что в четвёртом квартале 2017 года половина реструктурированных кредитов в предыдущем году были действующими и исполняющимися. Это означает, что у другой половины займов были серьёзные проблемы.

Все эти исследования рисуют радужную картину. После того, как будут исключены всё ещё непогашенные задолженности по ипотечным кредитам на сумму $ 819 млрд, половина домовладельцев, которые остались жить в своих домах после реструктуризации ипотеки, вероятно, будут не в состоянии выплачивать взносы. Это классический затянувшийся кризис субстандартного кредитования, который оказался бы гораздо хуже, не будь длительного периода низких процентных ставок.

Обращаясь к 2019 году, JP Morgan показывает реструктурированные кредиты на сумму $10 млрд, причем 43% из них испытали повторный дефолт. Повторная невозможность исполнять обязательства произошла по 41% модифицированных кредитов Банка Америки (Bank of America).

Мы находимся на грани или в середине полномасштабного ипотечного кризиса, его части II.

Эти проблемы скрывают более коварную проблему: согласно отчёту OCC Mortgage Metrics о системе ипотечных показателей, до 95% реструктуризаций, внесённых за последние пять лет, включали в себя добавление процентов к задолженности по ипотечным кредитам по окончании периода. Кредиторы не упростили ипотеку, они просто отложили бремя погашения, чтобы избежать потери права выкупа.

Между тем в своём отчёте за 2 квартал 2019 года бюро с оптимизмом показывает, что более «96,1% ипотечных кредитов были действующими и исполняющимися», эти цифры не включают в себя реструктурированные ипотеки и учитывают эти 17 миллионов с временными корректировками в качестве «действующих».

Нетрудно предположить, что потери права выкупа, которые происходили в таких случаях, не произошли благодаря реструктуризации, и этот процесс просто откладывает неизбежную потерю права выкупа.

Возвращение количественного смягчения может забить последний гвоздь в гроб остаточной веры в банковское дело.

К сожалению, у нас не появится Сатоши Накамото II, который мог бы вмешаться в случае дальнейшего падения экономического роста и жилищных проблем, хотя, по-большому счёту, он и так сделал немало для нашего будущего.

Текущие проблемы с ипотекой являются сопутствующим эффектом глобального финансового кризиса.

Часто говорят, что люди лучше всего учатся на ошибках. Но риски, которые создал Федеральный Резерв США, спасая чрезмерно важные и большие организации, означает, что важные уроки так и не усвоились.