Могут ли автоматические выключатели спасти криптовалюту от очередного «Черного четверга»?

Криптовалюты оказались в центре дебатов, связанных с недавней глобальной пандемией и вытекающими из неё слабыми показателями в большинстве стран мира. Падение цен 12 марта, в результате которого биткоин потерял более 50% своей стоимости в течение нескольких часов, подчеркнул шаткий баланс между традиционными финансовыми рынками и криптовалютой. Хотя биткоин восстановил большую часть своих потерь с тех пор, последствия ценового краха в предыдущем месяце продолжают сохранять значительную важность.

В последнем эпизоде подкаста «Wolf of All Streets» Зак Принс, генеральный директор BlockFi, подчеркнул эффект ценового краха и указал на роль массовой ликвидации в спровоцировании такого падения цены на биткоин. Указывая на красные флаги, отмеченные в «черный четверг», он сказал:

«Наблюдая за состоянием здоровья или ликвидности активов, под которые мы ссужаем, в четверг поднялись несколько флагов, которые указали нам на то, что ликвидности может быть не так много, если рынок продолжит падать».

По словам Принса, некоторые из основных причин кризиса ликвидности, который привел к резкому падению на рынке криптовалют, включают свойства кредитного плеча:

«У вас есть каскад ликвидации на платформах, которые предлагают гораздо более высокие коэффициенты кредитного плеча, чем те, которые вы могли бы получить на BlockFi, если вы используете наш кредит для покупки криптовалют».

Это, по словам Принса, в основном привело к снижению цены, так как у рынка не было достаточно ликвидности, чтобы поддержать ликвидацию, которая им понадобится, если они будут поддерживать свою систему в нормальном режиме.

После падения цен биткоин сумел возместить значительную часть своих убытков, причем его цена очень близка к отметке в 7,000 долларов. По мере того, как приближается халвинг, это восстановление, вероятно, повысит доверие в торговом сообществе.

Тем не менее, для биткоина, после того, как в начале года были отмечены удивительно высокие уровни волатильности, данные BitPremier демонстрируют существенное падение с 10,9% до 4,8%. Это может быть признаком того, что цена наконец-то осела возле отметки в 7,000 долларов – уровеня, который может стать признаком восстановления для многих после нескольких месяцев шторма.

В ответ на комментарий Скотта Мелкера о том, как биткоин оказался удачливым, когда его цена не достигла нуля во время «Черного четверга», Принс указал, что пришло время рынку криптовалюты внедрить автоматические выключатели, такие как на традиционных финансовых рынках. Он сказал:

«На традиционных рынках существуют защитные механизмы, построенные вокруг такого рода случаев. Автоматические выключатели, которые включаются каждый раз, когда рынок ограничивается или достигает предела за определенный период времени. Но в криптографии у нас этого нет, и я думаю, что мы начнем чаще видеть места, в которые можно поместить некоторые из этих элементов управления».