Большое количество потенциальных инвесторов в цифровые активы сдерживают регуляторные ограничения, а также барьеры информационной безопасности и технической осведомленности, необходимые для покупки и надежного хранения криптовалют. Вызывает сомнение и безопасность использования банковских карт и счетов в процессе покупки криптовалюты, используя сервис зачастую не лицензированных крипто-брокеров.

Институциональным, а также индивидуальным традиционным инвесторам необходима регулируемая инфраструктура, позволяющая купить цифровой актив на кастодиальный счет – так, как они покупают акции, облигации, доли инвестиционных и хедж-фондов. ETF, привязанный к динамике цифровой валюты или корзине таких валют будет доступен для инвестора как любая другая торгуемая ценная бумага без рисков потери доступа или кражи цифрового актива.

запуск крипто-ETF
фото: bitcryptonews.ru

Вторичный рынок ETF доступен как юридическим, так и физическим лицам. На этом рынке не производится подписка и погашение, сделки купли-продажи производятся по аналогии с акциями компаний. Цена биржевого фонда ETF может меняться на протяжении всего дня проведения торгов на бирже. Ценные бумаги подобных биржевых фондов могут быть объектами таких же операций, как и корпоративные ценные бумаги – купля-продажа, маржинальная торговля. На сегодняшний день биржевые фонды по праву считаются наиболее популярными торговыми инструментами на биржах США. Первый американский ETF — Standard and Poor’s 500 Depository Receipt (SPDR) — был создан в 1993 году для отражения динамики индекса S&P 500, и к настоящему времени количество зарегистрированных биржевых фондов превышает 4000, объем активов ETF, попадающих под правила Американской комиссии по ценным бумагам и биржам превышает 3,4 трлн долларов США (https://www.sec.gov/news/press-release/2018-118).

ETF в США как правило основаны на законе 1940 г. об открытых взаимных фондах. Однако при регистрации ETF отказывается от ряда функций, присущих взаимному фонду. Также ETF могут быть структурированы в форме инвестиционного траста. Для регистрации фонда ETF-провайдер подает заявку в SEC. Европейские ETF обычно выпускаются на базе Директивы о коллективных инвестициях — UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities). В настоящее время действует UCITS IV, принятая в 2009 г. Особенностями фондов, выпущенных в рамках Директивы, является открытость для розничных и институциональных инвесторов, жесткая регламентация активов, пригодных для инвестирования средств, тщательная регламентация правил управления рисками и процедур корпоративного управления и раскрытия информации. Европейские UCITS ETF могут «паспортироваться» с одного рынка на другой, т. е. к примеру фонд может быть выпущен в Ирландии или Люксембурге, а затем допущен к обращению по упрощенной процедуре по всему Европейскому союзу.

запуск крипто-ETF
фото: dollardestruction.com

По описанным причинам самой актуальной остается тема возможного одобрения поданных американскому регулятору SEC запросов на регистрацию криптоETF от бирж CME и CBOE, а также инвесткомпаний VanEcK и SolidX.

10 августа 2018 года SEC должен был объявить о согласовании, отклонении или продлении сроков принятия решения по биткоин-ETF, однако Комиссией было принято решение отложить окончательный ответ по биткоин-ETF компаний VanEck и SolidX до 30 сентября. Регулятор сообщил о необходимости дополнительного времени для рассмотрения заявки. Это отразилось на капитализации рынка криптовалют, отреагировавших на новость падением на 7-14%%.

Прежде, чем одобрить первый на рынке крипто-ETF, регулятор может воспользоваться всеми, разрешенными законом отсрочками, растянув в «худшем» случае полосу неопределенности для институциональных участников рынка до середины-конца первого квартала 2019 года.

Будучи одобренными, крипто-ETF станут частью рынка объемом в 3,4 трлн долл и данный подкласс активов будет наблюдать приток капитала, что будет способствовать повышению торговых объемов и цен токенов, опирающихся на технологии, востребованные в реальной экономике и современной финансовой системе.

Статью предоставил: Спикер — исполнительный директор ZICHAIN Сергей Ковтуненко.     

Читайте нас в "Яндекс Новости"
Расскажите об этом друзьям!
Будьте вежливы. Отправляя комментарий, Вы принимаете Условия пользования сайтом.

Свежие крипто-новости

Интересное по теме