Как биткоин решит проблемы количественного смягчения и снижения ставок центробанков?

Недавно Bloomberg опубликовал подробный прогноз по монетарной политике мировых центробанков на 2020 год. По данным аналитиков, большинство финансовых институтов будут предлагать низкие или даже отрицательные процентные ставки по депозитам, а некоторые прибегнут к политике количественного смягчения (QE). И хотя на первый взгляд эти меры выглядят необходимыми, они представляют серьезную угрозу для среднего класса: растут долги, повышаются цены, обесценивается валюта, при этом сбережений становится все меньше. Один из способов решения надвигающихся проблем предлагает крипторынок во главе с биткоином, курс которого с начала года повысился на 20%, показав лучший старт в своей истории. О прогнозе Bloomberg, рисках отрицательных ставок и решениях от крипторынка — читайте в нашем материале. 2019 стал годом торговой войны и последующего спада производства. На этом фоне центральные банки мировых государств в надежде стимулировать экономическую активность стали «резать» процентные ставки по депозитам, мотивируя как бизнесменов, так и средний класс тратить больше денег и брать еще больше кредитов. Некоторые центробанки оказались на этом поприще куда успешнее других. Федеральная резервная система США сумела достигнуть баланса и предложить пониженные, но все еще положительные процентные ставки. Однако многие другие финансовые учреждения, в том числе Европейский центральный банк, были вынуждены опустить их до отрицательного значения, вызвав возмущение как инвесторов и частных банкиров, так и рядовых граждан. Согласно прогнозу, в 2020 году давление на банки немного снизится, но говорить о положительных цифрах никто не спешит. Часть центральных банков сможет «держать удар», но другая часть (особенно представляющая развивающиеся рынки) продолжит «резать» ставки и может активировать программу количественного смягчения — так называемого Quantitative Easing (QE). Из 23 крупнейших центробанков мира, вместе определяющих политику 90% мировой экономики, к концу 2020 года:Тринадцать (56%) сохранят процентные ставки на том же уровне, что и сейчас:Девять центральных банков (39%) процентные ставки снизят:Ни один (0%) госбанк не позволит себе повысить ставки в этом году. В трех (13%) центральных банках уже действуют отрицательные ставки, которые останутся таковыми в течение всего 2020 года:В течение 2020 года в Европейском центральном банке будет действовать программа количественного смягчения. Банк Кореи и Резервный банк Австралии тоже могут активировать опцию QE. В десяти центробанках (43%) положительная процентная ставка не превышает даже 2%. Нестабильная ситуация в Аргентине не позволила сделать прогноз по этому региону. Экономисты из Bloomberg описывают сложившуюся картину в монетарной политике центробанков довольно скептически. Они отмечают, что период затишья в глобальной экономике бросает мировым центробанкам серьезный вызов. Доминирование низких и отрицательных процентных ставок, а также тенденция к их дальнейшему снижению свидетельствуют о сильном истощении политического пространства. Банки продолжают пользоваться тузами в рукаве и тем самым лишают себя возможностей для дальнейших маневров. Если постоянно «резать» процентные ставки, то однажды снижать их станет просто некуда. Аналитики не прогнозируют экономический кризис на 2020 год, но с такой политикой он однажды наступит, и тогда центральным банкам придется столкнуться с миллионом неудобных вопросов, на которые они не смогут ответить. Если QE, отрицательные и низкие ставки, а также тенденция к их снижению — это плохо, то почему центральные банки вообще вводят подобные меры? Дело в том, что в теории такая политика способна дать новый толчок экономике, однако на практике банкам далеко не всегда удается достигнуть желаемого результата. Расскажем простыми словами, как это должно работать:Как мы уже писали выше, в теории все выглядит достаточно неплохо, но на самом деле низкие процентные ставки и QE — это достаточно спорные решения, которые чаще предлагают отсрочить, чем излечить экономическую «болезнь». Оборотная сторона этой медали способна привести к серьезным негативным последствиям, таким как:Переведем все вышеназванные риски в один большой итог. В теории QE, низкие и особенно отрицательные процентные ставки должны увеличить экономическую активность, но на практике это не совсем так. Подобная политика поддерживает неэффективные банки, правительства, бизнес и разрушает средний класс в долгосрочной перспективе. Людям приходится тратить и инвестировать свободные деньги, а также влезать в долги вместо того, чтобы экономить. Если жители регионов, где действуют отрицательные ставки (Европа, Япония, Швейцария), будут копить деньги в банках, они увидят, как их сбережения медленно сгорают. Вкупе с растущей инфляцией и девальвацией национальной валюты покупательская способность среднего класса развеется как на ветру. Глобальная экономика продолжает двигаться в сторону введения отрицательных процентных ставок. Это также подтверждают слова Дональда Трампа, который в конце прошлого года призвал ФРС последовать примеру Европы и опустить процентные ставки ниже нуля. Однако, оценивая риски, к которым прибегают центральные банки ведущих мировых государств, волей-неволей задумываешься, а стоят ли они того?Постепенное разрушение среднего класса — слишком большая цена за спорное экономическое стимулирование. Очевидно, что банки сегодня столкнулись с проблемой. И один из способов ее решения — биткоин. Криптовалюта смогла оправиться от криптозимы 2018 и с высоко поднятой головой пожинает лавры лучшего актива 2019. Молодежь верит крипторынку больше, чем банкам. Инвесторы вкладывают рекордные средства в цифровые активы, на рынке появляются новые торговые инструменты, институционалы проявляют повышенный интерес к криптотехнологиям, а предстоящий халвинг и прогнозы на 2020 внушают здоровый оптимизм. Возможно, биткоин не добрался бы до таких высот, если бы традиционная финансовая модель не имела проблем. Бизнесмены, инвесторы и банкиры, наблюдая за постепенным снижением процентных ставок, теряют веру в стабильность мировой экономики и обращаются к рынку криптовалют как к варианту хеджирования рисков традиционных рынков. Граждане Европы и Японии, которые хотят копить деньги, а не тратить, вместо того, чтобы смотреть на сгорающий банковский депозит, могут хранить сбережения в BTC. Децентрализация и математическая составляющая позволяют не беспокоиться, что кто-то заморозит биткоины, активирует отрицательную ставку или напечатает уйму новых монет. Более того, на долгосрочных отрезках BTC демонстрирует исключительно положительную динамику, и по мере массовой адаптации криптовалют его цена будет только расти. Десять лет назад биткоин не стоил и доллара, а сейчас его цена составляет около $9100. С момента появления на CoinMarketCap и по сегодняшний день ВТС подорожал на 6300%. Это говорит о том, что в перспективе люди могут увеличить свою покупательскую способность в разы. Естественно, из-за неопределенности и волатильности биткоина пока что маловероятно, что граждане массово начнут вкладывать в него все свои сбережения. Тем не менее решение хранить часть своих средств в криптовалюте с каждым днем выглядит все более рациональным. И все больше тех же европейцев начинают к этому решению прибегать. Биткоин — это актив, в котором нуждаются крупные корпорации, в том числе банки, даже если они не знают об этом. Именно он способен изменить экономику и спасти ее от рисков, которые навязывает традиционная финансовая система. Он способен оказать помощь не только гражданам, но также коммерческим и даже центральным банкам. Если частные банки будут хранить долю своих сбережений в криптовалюте, они смогут компенсировать незавидное влияние отрицательных ставок и обеспечить себе совершенно новый вид прибыльности. У центральных банков еще более широкие возможности — вместо того, чтобы пытаться стимулировать экономику снижением процентных ставок и введением спорных QE, они могли бы инвестировать часть свободных средств в цифровые активы или даже провести процедуру количественного смягчения, выкупая вместо банковских облигаций биткоин. Таким образом в резервах государств появился бы самый прибыльный и перспективный актив последних лет, который на фоне их же вложений вырос бы в цене, обеспечив развитие не только крипто-индустрии, но и всей мировой экономике. 19. 01. 2020