Аналитики обнаружили, что биткоин-фьючерсы превосходят по доходности все крупные фиатные валюты, золото и серебро. Для регулируемых биткоин-фьючерсов доходность составляет 25% годовых, а на оффшорных биржах, вроде Binance и Huobi, может превышать 40%. Единственным активом, приближающимся к биткоину в этом отношении, оказалась турецкая лира, но «при инфляции в 10% или выше, которой биткоин противопоставляет дефляционную денежную политику и возможность перемещения через границы, ее вряд ли можно считать жизнеспособной альтернативой». Речь идет о стратегии «Cash-and-Carry», когда трейдер покупает актив на спотовом рынке и продает его же на фьючерсном, таким образом извлекая выгоду из разницы цен. В JPMorgan считают, что высокая доходность биткоин-фьючерсов связана с дороговизной финансирования для институциональных инвесторов и трудностями при определении цены криптовалюты. Так, Чикагская товарная биржа (CME) – главная регулируемая площадка для торговли криптовалютными фьючерсами – берет цену биткоина с нескольких бирж. Оказалось, что за последний год в среднем ее измерения были ошибочными на 2% в день, а сложенные вместе за год – на 10%. Другие традиционные механизмы для инвестирования в биткоин отличаются высокой волатильностью. Акции крупнейшего среди себе подобных биткоин-траста Grayscale с активами на $40 млрд дольше месяца торгуются ниже цены соответствующей доли биткоина. «В этих условиях можно ожидать значительной премии, включенной в цену биткоин-фьючерсов», – пишет JPMorgan. Одобрение биткоин-ETF приведет к сокращению этой премии и, следовательно, доходности. Такой инструмент будет отслеживать цену криптовалюты гораздо точнее, так как трейдеры сами смогут выпускать/гасить акции в случае отклонения курса. Кроме того, первичным брокерам будет проще принимать акции ETF в качестве залогового обеспечения. Другими словами, инвесторы, которые не имеют прямого доступа к биткоину и сейчас вынуждены переплачивать, смогут гораздо проще и дешевле делать ставки на будущую цену криптовалюты. Отдельно аналитики обращают внимание на взаимосвязь рынка деривативов биткоина с пространством децентрализованных финансов (DeFi), а именно с сервисами криптокредитования. Ставки по кредитам в биткоине часто находятся в двузначном диапазоне. Клиенты согласны на такие условия, так как их доходы превосходят расходы. При этом JPMorgan отмечает, что еще неясно, как индустрия DeFi отреагирует на падение доходности по фьючерсам. Опыт китайских платежных систем показывает, что участие потребителей – это более надежный драйвер притока средств, чем любые внешние факторы. ZeroHedge в связи с этим пишет: «Вывод, как это ни парадоксально, заключается в том, что криптоотрасль и ее DeFi-ответвление нашли для себя идеальную нишу, в которой они процветают именно благодаря отказу SEC одобрить биткоин-ETF. Если JPMorgan прав и SEC в корне изменит свою позицию, одобрив один или несколько биткоин-ETF, первичным следствием может оказаться существенное увеличение спроса. За этим придет нормализация кривой доходности, что может стать весьма разрушительным событием, особенно для пространства DeFi, испытавшего взрывной рост в этом году».
С ростом цен все больше россиян интересуются биткоином. Но всемирное увлечение этим криптоактивом также привело…
В наше время криптовалюты стали неотъемлемой частью мировой экономики и финансов. Они предоставляют уникальные возможности…
Виталий Бутерин, основатель Ethereum, имеет тесные связи с Wanxiang Group, китайской компанией, зависящей от правительства…
Обмен юсдт (Tether TRC20 USDT) на российские рубли (RUB) на карты РФ - это процесс…
Каждый посетитель интернет-казино жаждет получить крупный выигрыш с наименьшими рисками. Для такой игры лучше всего…
Появление криптовалюты произвело революцию в цифровых активах, позволив частным лицам безопасно и легко обмениваться ценностями…
Bitcoin и другая криптовалюта всегда вызывала противоречивые мнения у разных участников финансового сектора. Не исключением…
Рынок финансовых услуг России стабильно развивается. Каждый день компании предлагают новые программы финансирования для потенциальных…
Кэш-память является одним из ключевых компонентов процессора, который играет важную роль в оптимизации производительности ноутбука…
Для того чтобы стать успешным и востребованным риэлтором, нужно хорошо разбираться в объектах недвижимости и…
По данным Организации Объединенных Наций, пандемия и связанная с ней нестабильная экономика приводят к росту…
В последнее время банки активно предлагают различные программы финансирования граждан. Одним из удобных и технологичных…
Доверенный торговый счет – это соглашение между трейдером и инвестором, в результате которого трейдер торгует…
Рейтинг лучших ботов для торговли криптовалютой на бирже может меняться со временем и зависит от…
Криптовалюты уже давно стали отличным вариантом заработка. Волатильность рынка позволяет получать хороший доход. Поэтому трейдеры…
В наше время деньги нужны всем и всегда. Но иногда бывают ситуации, когда они нужны…
Aptos - это блокчейн L1, который стремится стать самым безопасным и масштабируемым блокчейном в истории.…
Ethereum является одной из самых перспективных криптовалют и в ближайшем будущем может отнять трон у…
Дефи криптовалюта - это новый вид валюты, которая появилась на рынке в последние годы. Она…
Ноутбуки 2-в-1, также известные как конвертируемые ноутбуки — эти устройства давно стали отдельным сегментом в…
Найбільша криптовалютна біржа Європи з українським корінням — WhiteBIT — створила спеціальні умови для залучення…