«Gram — это ценная бумага, а не апельсин»: SEC отказалась признать токены Telegram товаром

В ответном меморандуме в поддержку иска против Telegram Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) заявила, что компания пытается показать суду «искусственное различие» между покупкой Gram и их доставкой покупателю, что и должно, по мнению Telegram, сделать токены товаром. В меморандуме SEC пишет:

Telegram утверждает, что Gram не были ценными бумагами, купленными покупателями, потому что они «не существовали», и что в любом случае они будут доставлены как «товар». Аргументы Telegram о «существовании» является подменой тезиса (Gram никогда не будет материальным). Когда они были предложены и проданы – и когда они будут доставлены – токены Gram будут компьютерным кодом, подтверждающим право собственности на базовый актив или стоимость. Стоимость этого актива будет зависеть зависеть от усилий Telegram, направленных на увеличение спроса и, следовательно, на увеличение стоимости этого актива, чего и ожидают его покупатели. Этот актив – ценная бумага.

Попытка Telegram избежать этой истины, назвав Gram «товаром», не соответствует экономическим реалиям. Gram не товар. В отличие от золота, комиксов и пончиков Krispy Kreme, токены Gram не имеют внутренней ценности. Ценность Gram определяется исключительно благодаря усилиям Telegram по созданию блокчейна и «экосистемы»… Для первоначальных покупателей Gram служит лишь средством обналичить их инвестиции и реализовать преимущества скидок на токенсейле. Компетентные покупатели понимали, что они покупают спекулятивные, но потенциально прибыльные инвестиции, а не такие потребительские товары как апельсины.

Напомним, что SEC подала в суд на Telegram в октябре, требуя, чтобы блокчейн-проект TON был приостановлен, а токены, выделенные инвесторам проекта, не распределялись. Telegram не согласна с позицией SEC и утверждает, что токенсейл был зарегистрирован правильно, и сам токен, как только он будет выпущен, «будет просто валютой или товаром», а не ценной бумагой. Вместе с этим компания согласилась отложить запуск проекта до апреля 2020 года.

Первое судебное заседание по этому делу назначено на 18 февраля.