CoinShares: BTC стал классом институциональных активов

Как введение отрицательных процентных ставок в крупнейших экономиках мира повлияет на биткоин?

Компания по управлению цифровыми активами CoinShares опубликовала отчет Crypto Trends Report за ноябрь 2019, в котором говорится о давлении отрицательных процентных ставок на традиционную банковскую модель и о том, каким образом они меняют инвестиционную стратегию.

В связи с этим возросли опасения относительно рецессии и тенденции отрицательных процентных ставок, которая может быстро распространиться даже на самые здоровые рынки.

Цены на твёрдые активы вполне могут быть выше докризисных уровней благодаря политике «дешёвых денег», но, согласно отчёту, «усреднённый доход значительно уступает усреднённым ценам на жилье».

Эти опасения заставляют инвесторов возвращаться на куда более стабильные рынки золота. Биткоин, зарекомендовавший себя как «институциональный класс активов для накопления стоимости», также испытывает интерес со стороны нового инвестиционного капитала.

Как мы видим, в настоящее время экономика уходит от наличных денег, но спрос на наличные всё ещё испытывает подъём. В отчёте упоминается, что общая сумма наличных евро в банкнотах в настоящее время превышает 1,25 трлн евро. Примерно такую же тенденцию показывают США. Для того чтобы контролировать растущий спрос, регуляторы устанавливают ограничения на потенциальное использование наличных средств.

Денежные средства являются ликвидным активом, но не дают доходности и по умолчанию подвержены инфляции.

Покупательная способность доллара в США в период с 1913 по 2018 год

По мнению МВФ, «доходность по принципу «низко-но-надолго» может побудить институциональных инвесторов искать более рискованные и менее ликвидные инвестиции, чтобы получить свою целевую прибыль».

В 2019 году золото достигло своего шестилетнего максимума, поднявшись до пика 2011 года, что ознаменовало возвращение спроса на этот традиционный класс активов со стороны как центральных банков, так и инвесторов. Росту спроса способствуют отрицательные процентные ставки, адаптивная денежно-кредитная политика, Brexit и предстоящие выборы в США.

По заявлению CoinShares, когда речь заходит о цифровом золоте, пройдя через требования регуляторов и отбросив почти десятилетие опасений по поводу своей жизнеспособности, биткоин «прочно утвердился» как институциональный класс активов с момента запуска фьючерсов на Cboe и CME.

С точки зрения мирового масштаба рынки биткоина находятся в постоянном развитии; в докладе отмечается, что по сравнению с золотом биткоин имеет преимущество, поскольку его легче хранить. Более того, глобальную торговлю легче осуществлять в BTC, чем на рынках физического золота, особенно с точки зрения расчётов.

Таким образом, несмотря на то, что биткоин был разработан для индустрии платежей, он перешёл в класс активов для накопления стоимости.