Что значит отрицательная премия для ралли биткоина

Похоже, на криптовалютном небосклоне над компаниями, связанными с биткоином, начали сгущаться тучи. Организация Grayscale была в центре внимания крупных инвесторов в BTC в течение последних месяцев, а её продукт Trust быстро накапливал биткоины.

Сейчас на этом рынке начали всё чаще появляться медвежьи волны, собственно, перед крахом 21 февраля 19 февраля биткоин уже начал снижение. После продолжавшегося погружения в феврале месяце премия Grayscale достигла отрицательного значения.

Понимание концепции Grayscale Premium имеет жизненно важное значение. Премия – это разница между стоимостью собственных активов или чистой стоимости активов и рыночной ценой акции или запасов. Инвесторы, которые могут покупать по базовой цене стоимости NAV, остаются высокодоходными, фиксируя премию, когда они решают продать акции после первоначального 6-месячного периода блокировки.

Второй уровень инвесторов, покупающих акции GBTC на открытом рынке, также получает прибыль от высоких премий, но только при более высоком спросе на акции GBTC. Именно это и произошло во время бычьего забега в конце 2020 года.

Когда в Grayscale начали накапливать биткоины под управлением, премия выросла с 6,87% в середине июля до ~25% в середине декабря. Спрос был высоким, и многие предполагали, что рост накоплений косвенно спровоцировал ралли биткоина.

Однако в период с января по февраль 2021 года премия начала снижаться.

На графике выше видно, что после того, как премия Grayscale начала сокращаться, накопление также замедлилось. Самое крупное накопление за год было проведено 19 января, но 21 января произошла масштабная коррекция.

Бычье ралли продолжилось в феврале, подняв курс выше 50 000 долларов, но премия Grayscale продолжала снижаться наряду со эпизодическими покупками. Между тем, биткоин продемонстрирует наибольшее движение вверх только тогда, когда премия превышает 10%.

Недавнее снижение премии может также ограничить накопительную активность Grayscale, создав волновой эффект, который может остановить или помешать будущему ралли биткоина.

Редактор. Переводчик. Криптоинвестор.