BTC-фьючерсы CME выросли на фоне снижения цен

Пока биткоин держится на уровне $ 7200 на рынке фьючерсов отмечается настоящий взлёт. Возросшая в связи со значительным падением цены королевской монеты волатильность простимулировала рынок деривативов.

Что было предвестником бычьего забега в декабре 2017 года, так это резкий рост количества биткоин-фьючерсов, который случился и после ценового падения 22 ноября на Чикагской товарной бирже (CME). Было заключено более 11 500 контрактов, причём каждый контракт содержал по 5 BTC, в результате чего впервые в течение месяца объём превысил $ 400 млн.

За последние недели объём биткоин-фьючерсов с наличным расчётом резко упал, причём самый высокий объём с начала месяца до недавнего роста составлял 6300 контрактов в день. Для сравнения, по данным управляющего директора биржи Тима Корта, по состоянию на август среднее количество биткоин-фьючерсов CME с начала года составляло 7237 контрактов в день.

Как видно из приведённого выше графика, в течение месяца дневной объём был стабильно значительно ниже среднего. Два пика, показанные на графике, были зафиксированы 23 и 25 октября соответственно, оба в результате комментариев Си Цзиньпина о том, что блокчейн продвигается в Китае как «основополагающая технология».

С тех пор как 25 октября биткоин показал 40% рост, рынок был готов к откату, и признаки этого привели к сокращению количества институциональных инвесторов. Возьмём, к примеру, 8 ноября, когда биткоин с $ 9 300 упал до $ 8600, что стало первой «проверкой на прочность» после октябрьского всплеска, когда объёмы на CME выросли до 5800 контрактов. Немного, но на 2 000 контрактов больше, чем за день до и после, и это был самый высокий уровень вплоть до 21 ноября.

Другим важным наблюдением, которое можно сделать из этого относительно масштабного увеличения количества биткоин-фьючерсов CME, является аналогичное изменение в объёмах биржи Bakkt. В тот же день Bakkt побил свой рекордный максимум, показав результат в $ 20,3 млн. По сравнению с объёмом CME это скромно, однако следует отметить, что ICE платформа предлагает поставочные фьючерсы на биткоин, в то время как чикагская биржа только аналог в фиатной валюте.

Соответствующий рост контрактов как с криптовалютой, так и с фиатом, которые ранее двигались в противоположных направлениях, указывает на то, что институциональные инвесторы больше реагируют на хеджирование волатильности, чем на характер контрактов. Недавнее падение цены на биткоин, которое ожидалось институциональным миром, вызвало массовый рост продаж, предположительно, в том же объёме, в котором состоялось массовое приобретение во время пампа рынка 25 октября.

Другие криптодеривативные биржи также показывают огромное увеличение своих объёмов. Агрегатор криптовалютных даных CoinGecko отметил, что в разгар падения цен на BTC объём криптовалютных деривативов превысил $ 20 млн. Первое место в списке занял OKEx Futures, затем BitMEX и рынок деривативов Huobi Derivatives Market.