Банк Santander выпустил облигации на Ethereum

12 сентября крупнейший испанский банк Banco Santander объявил о выпуске первых облигаций на блокчейне. Их стоимость составила $ 20 млн; облигации интегрированы в блокчейн Ethereum, и операции с ними будут продолжаться до тех пор, пока не наступит годичный срок погашения.

Недавно Binance Research выпустил исследование, в котором говорилось о выпуске облигаций на Ethereum. Недавняя токенизация блокчейн-облигаций была простимулирована такими финансовыми институтами, как Societe Generale (2019) и австрийским правительством (2018).

По заявлению банка, выпуск облигаций Santander на блокчейне был упрощён посредством двух токенов с участием двух кошельков – инвестора и эмитента. Кошелёк инвестора выпускает токенизированные деньги, которые создаются, когда капитал перемещается на счета офчейн-хранилища. Кошелёк эмитента получает токенизированные деньги от инвесторов, которые приобрели облигации.

Преимущества, которые были выделены в виде фиксированной доходности на блокчейне, включали существенное снижение риска контрагента, что связано с использованием смарт-контрактов для расчетов DvP (Delivery vs Payments или порядок расчётов по биржевым и внебиржевым сделкам).

Тем не менее, в исследовании выявлено несколько рисков, связанных с использованием блокчейна, которые могут создать препятствия в текущей правовой экосистеме. Дело в том, что невозможно отследить то, что произошло внутри приватного блокчейна.

Сейчас проблема возникла с выпуском облигаций, так как Santander подготовил юридические документы с другим хранилищем, и те не выпускали «собственные» ценные бумаги на Ethereum. Следовательно, это была скорее токенизация облигаций, а не выпуск облигаций. Более того, банк не раскрыл исходный код контракта, что нивелировало некоторые преимущества технологии блокчейн.