В новом исследовании аналитической компании Coin Metrics рассматривается распределение и размер объема торгов на рынке биткоина. Ниже представлен обзор рынка при институциональном подходе к инвестированию.
Расчет рыночной капитализации биткоина относительно прост. По оценкам Coin Metrics, рыночная капитализация BTC в обращении составляет $136 млрд. Оценка объема является более сложной задачей, и результаты по различным методикам расчета могут существенно различаться.
Структура рынка биткоина близка к валютному рынку. Они похожи тем, что распределены по всему миру, работают 24 часа в сутки и оперируют базовым и котируемым активом. Основным различием является то, что значительная часть объема торгов BTC происходит на централизованных биржах, а не на межбанковском рынке.
Суточный объем торгов биткоином может оцениваться на разных уровнях. Для институционального инвестора на стороне покупателя объем спотового рынка биткоина к доллару США на основных биржах является, пожалуй, наиболее подходящим выбором. При объеме торгов в $0.5 млрд институциональный инвестор на стороне покупателя, который не хочет выходить за один процент от общего объема торгов, может рассчитывать на распределение капитала в размере $5 млн в сутки.
Торговая экосистема биткоина состоит из сотен централизованных бирж, нескольких децентрализованных бирж и внебиржевых платформ, однако большая часть торговой активности наблюдается на нескольких крупных централизованных биржах. В этом анализе использовались данные таких бирж как Binance, Binance.US, Bitfinex, bitFlyer, Bithumb, BitMEX, Bitstamp, Bittrex, Bybit, CEX.IO, Coinbase, FTX, Gate.io, Gemini , Huobi, itBit, Kraken, Liquid, OKEX, Poloniex и Upbit.
Примерно 90% объема спотового рынка биткоина к доллару США распределено среди четырех ведущих бирж: Coinbase, Bitstamp, Bitfinex и Kraken.
Включение других фиатных валют увеличивает суточный объем торгов до $1.2 млрд. Помимо доллара США, основными фиатными валютами являются японская иена, евро, южнокорейская вона и британский фунт. Этот анализ исключает более мелкие региональные биржи, поскольку их объемы слишком низкие для крупных институциональных инвесторов.
Стейблкоины стали системно важными для экосистемы биткоина и продолжают увеличивать свою долю на рынке. Включение рынков, котируемых в стейблкоинах, увеличивает суточный объем торгов до $3.5 млрд, главным образом благодаря Tether, который с точки зрения регулирования находится в серой зоне. Институциональные инвесторы как со стороны покупателей, так и со стороны продавцов, должны сами решить, перевешивают ли преимущества более высокой ликвидности и торговой активности рынка стейблкоинов возможные риски. Более регулируемые стейблкоины, такие как USD Coin, Paxos Standard или TrueUSD, имеют незначительные объемы торгов по сравнению с Tether.
Подобно другим классам активов, рынки деривативов на биткоин в несколько раз больше по сравнению со спотовыми рынками. Тем не менее, крипторедивативы все еще развиваются и участники рынка могут столкнуться с запутанными спецификациями контрактов на различных биржах. Существуют контракты, которые рассчитывают прибыль и убыток в биткоинах, стейблкоинах и фиатных валютах.
Также стоит сравнить спотовые объемы торгов с объемами других классов активов.
При ежедневном объеме торгов в $4.1 млрд рынок биткоина по-прежнему ничтожен по сравнению с рынком акций США, рынком облигаций США и мировыми валютными рынками. Можно сказать, что биткоин при текущих объемах торгов больше сопоставим с крупной акцией, а не с отдельным классом активов. Крупный институциональный инвестор может вполне обоснованно прийти к заключению о том, что биткоин стоит рассматривать только как один из немногих альтернативных активов, а не выделять его в отдельный класс.
Однако, если исторические темпы роста сохранятся, суточный объем торгов BTC превысит объем торгов всех акций США менее чем за 4 года. Для превышения дневного объема всех облигаций США потребуется менее 5 лет роста.
С ростом цен все больше россиян интересуются биткоином. Но всемирное увлечение этим криптоактивом также привело…
В наше время криптовалюты стали неотъемлемой частью мировой экономики и финансов. Они предоставляют уникальные возможности…
Виталий Бутерин, основатель Ethereum, имеет тесные связи с Wanxiang Group, китайской компанией, зависящей от правительства…
Обмен юсдт (Tether TRC20 USDT) на российские рубли (RUB) на карты РФ - это процесс…
Каждый посетитель интернет-казино жаждет получить крупный выигрыш с наименьшими рисками. Для такой игры лучше всего…
Появление криптовалюты произвело революцию в цифровых активах, позволив частным лицам безопасно и легко обмениваться ценностями…
Bitcoin и другая криптовалюта всегда вызывала противоречивые мнения у разных участников финансового сектора. Не исключением…
Рынок финансовых услуг России стабильно развивается. Каждый день компании предлагают новые программы финансирования для потенциальных…
Кэш-память является одним из ключевых компонентов процессора, который играет важную роль в оптимизации производительности ноутбука…
Для того чтобы стать успешным и востребованным риэлтором, нужно хорошо разбираться в объектах недвижимости и…
По данным Организации Объединенных Наций, пандемия и связанная с ней нестабильная экономика приводят к росту…
В последнее время банки активно предлагают различные программы финансирования граждан. Одним из удобных и технологичных…
Доверенный торговый счет – это соглашение между трейдером и инвестором, в результате которого трейдер торгует…
Рейтинг лучших ботов для торговли криптовалютой на бирже может меняться со временем и зависит от…
Криптовалюты уже давно стали отличным вариантом заработка. Волатильность рынка позволяет получать хороший доход. Поэтому трейдеры…
В наше время деньги нужны всем и всегда. Но иногда бывают ситуации, когда они нужны…
Aptos - это блокчейн L1, который стремится стать самым безопасным и масштабируемым блокчейном в истории.…
Ethereum является одной из самых перспективных криптовалют и в ближайшем будущем может отнять трон у…
Дефи криптовалюта - это новый вид валюты, которая появилась на рынке в последние годы. Она…
Ноутбуки 2-в-1, также известные как конвертируемые ноутбуки — эти устройства давно стали отдельным сегментом в…
Найбільша криптовалютна біржа Європи з українським корінням — WhiteBIT — створила спеціальні умови для залучення…