Влияет ли новый стимул ФРС в 2,3 триллиона долларов на биткоин?

В ответ на катастрофические данные по безработице, ФРС предоставит дополнительные 2,3 триллиона долларов напрямую городам, штатам и предприятиям среднего бизнеса. Такое расширение часто рассматривается как катализатор роста цен на биткоины, но будущее становится все более неопределенным, поскольку экономика погружается в рецессию.

Банк уполномочен предоставлять ликвидность рынкам РЕПО и некоторым финансовым институтам. Это делается путем покупки облигаций у этих учреждений и предоставления им столь необходимых денежных средств. Обычно покупки облигаций – это казначейские обязательства, а иногда и обеспеченные активами ценные бумаги.

На этот раз ФРС покупает корпоративные облигации, которые ниже инвестиционного уровня, широко известные на Уолл-стрит как «мусорные облигации». Этот шаг беспрецедентный.

После подтверждения его статуса в качестве рискованного актива, биткоин пережил несколько взлётов и падений в соответствии с индексом S & P 500.

Рисковые активы ни в коем случае не являются хеджем рецессии – но они являются хеджем инфляции.

Если кредитный рост ФРС не будет удовлетворен достаточным спросом со стороны рынка, для инфляции будет немного аргументов, не говоря уже о гиперинфляции. Отсутствие спроса и постоянного предложения – это, фактически, рецепт для дефляции, о чем свидетельствует состоянии Японии в начале 2000-х годов.

Спрос в этом контексте относится к предприятиям, запрашивающим кредиты, и к потребителям, которые берут ипотечные кредиты на жилье. На графике ниже общий потребительский спрос неуклонно снижается. Это сохранило цены на низком уровне инфляции.

В качестве доказанного хеджирования инфляции, биткоин не может быть бенефициаром новой схемы ФРС, если не существует адекватного спроса на входящее предложение. И наоборот, если есть стремление к кредитам, это может спровоцировать годы высокой инфляции, поскольку денежная масса постоянно увеличивается.

В дефляционной экономике биткоин и другие рисковые активы могут потерять благосклонность, поскольку деньги с каждым годом приобретают ценность. Но если инфляция вернется, биткоин может пользоваться поддержкой, так как ФРС и ее коллеги управляют ситуацией.

Итак, годы «легких» денег от центральных банков по всему миру не вызвали инфляцию. Причины тому более тонкие, и люди должны внимательно следить за обеими сторонами уравнения спроса и предложения. И процветание биткоина в течение последнего десятилетия может быть связано не столько с печатанием денег, сколько с тезисом о надежных деньгах.