Открытый интерес по фьючерсам на ETH превысил $1.5 млрд на фоне двухлетних ценовых максимумов

Bitquery и Coinmetrics.

Наличие объективных факторов для роста цены ETH подкрепляется бычьим настроением трейдеров. Так, объем открытого интереса по фьючерсам на эфир, по данным cryptorank.io, неуклонно растет.

Ранее сумма открытых позиций по фьючерсным контрактам на эфир даже на пиках не превышала $800 миллионов. Сейчас ситуация на рынке говорит о большом и устойчивом интересе трейдеров, которая держит суммарный открытый интерес на рекордном уровне выше $1.5 миллиарда, несмотря на наличие высокой волатильности криптовалют в последние недели.

Необходимо подчеркнуть, что обычно, когда цена показывает существенное движение, открытый интерес падает. Это связано с тем, что большие движения приводят к сокращению позиций, которые были набраны в период консолидации. Такая нестандартная ситуация по объему открытого интереса может говорить о следующем: настоящего сильного движения по цене ETH еще не было, но оно может вскоре начаться.

С учетом существующих доминирующих объемов торговли фьючерсов на эфир по сравнению со спотовым объемом такое утверждение имеет право на жизнь. Их отношение уже колеблется на уровне 1:3.  Таким образом, мы можем рассматривать возрастающую тенденцию по открытому интересу прежде всего как приток новых денег в этот торговый инструмент.

Шесть месяцев назад BTC торговался примерно по $10 100 – $10 300, а цена ETH колебалась в районе 260-280 долларов. С тех пор биткоин и эфир выросли примерно на 20% и 65% соответственно. Тем самым темпы роста ETH опережают BTC более чем втрое. Одновременно с этим открытый интерес по фьючерсам главной криптовалюты увеличился, но рост не столь кардинален по сравнению с фьючерсами на эфир.

С популяризацией и развитием DeFi, а также ожиданием запуска Эфириума 2.0, ETH выглядит очень привлекательно. Индустрия токенизации и децентрализованных финансов, похоже, находится в консолидации вокруг сети Эфириума. На её базе развертывается подавляющее большинство проектов, способных “перевернуть” индустрию блокчейна.

Расстановка позиций на опционном рынке также свидетельствует о бычьем настроении трейдеров. Это отражается в превышении переплаты по опционам колл над опционами пут. Одновременно с этим, возросшая волатильность прямо коррелирует с ценой на опционы.

Что касается фьючерсов, то трейдеры уже привыкли наблюдать контанго по фьючерсам на эфир (фьючерсная цена выше спотовой), что также безусловно подтверждает постфактум устойчивые позитивные ожидания трейдеров.

Тем не менее, в настоящее время в сообществе Ethereum ведутся постоянные споры о комиссиях сети и их влияние на развитие проектов.  В этом ключе стоит отметить, что  размеры комиссионных являются одним из фактором допэмиссии Tether (USDT) в сети Tron, уменьшая тем самым долю USDT на базе Эфириума. Учитывая текущие комиссии сети Ethereum, Tether, вероятно, увеличит долю USDT на Tron.

Однако, в среднесрочной перспективе при условии сохранения текущей активности в блокчейне Эфириума новые локальные максимумы по Эфириуму неизбежны. Это осознают и трейдеры, с другой стороны спекулятивно разгоняя цену по фьючерсу на Эфириум и тем самым увеличивая перекупленность актива.