«Общий объем стабильных монет превысил 205 миллиардов долларов, доля USDT падает»

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USDT (Tether) 、 USDC (USD Coin) 是目前市面上最主流的两种传统稳定币。 USDT (Tether) 发行方：Tether 公司 推出时间：2014年 价值锚定：USDT与美元1:1挂钩，由Tether公司通过储备资产（如现金、国债等）背书。 市场地位：全球最早推出的稳定币，也是交易量最大、流通性最强的稳定币之一。广泛用于加密货币交易、跨境支付以及DeFi生态中的流动性提供。 争议：透明性一直是外界关注的焦点，Tether的储备金审计问题曾引发广泛讨论。 USDC (USD Coin) 发行方：由Circle与Coinbase共同创立，受中心财团（Centre Consortium）监管。 推出时间：2018年 合规性强：严格遵守美国的监管要求，储备资产透明度高，每月接受审计并公开报告。 价值锚定：与美元1:1挂钩，储备金由现金和短期政府债券组成。在DeFi、支付解决方案以及企业交易中使用广泛。 市场地位：以其合规性和透明度深受机构用户青睐，是仅次于USDT的第二大稳定币。 FDUSD（First Digital USD） 发行方：First Digital Labs 推出时间：2023年 锚定机制：以 100% 的美元或等值现金等价物（如短期国债）作为储备支持，与美元保持 1:1 的价值挂钩。 区块链支持：兼容以太坊（Ethereum）和币安智能链（BNB Chain），主要是币安交易所支持它的交易、借贷、挖矿等，所以市场接受程度高。 DAI DAI 是一种去中心化、超额抵押的稳定币，由以太坊区块链上的智能合约平台 MakerDAO 推出。与传统法币支持的稳定币不同，DAI 是由加密资产（如ETH）抵押生成的，其价值与美元（USD）保持 1:1 的锚定关系。 发行方： MakerDAO 推出时间：2017年 价值锚定：通过智能合约和抵押机制，与美元保持 1:1 的稳定价值。 运行网络：以太坊及其他兼容 EVM 的区块链（如 Polygon、Optimism 等）。是目前市值最高的算法稳定币。 与传统稳定币不同，新型稳定币不仅能够保持价格的相对稳定，还通过创新的收益模式为持有者提供额外的投资回报。 新型稳定币的主要特点： 1、通过投资于低风险资产（如国债）、质押原生代币或结构化金融策略，为用户提供回报。 2、通过国债等资产作为抵押品，能保持价格的相对稳定以及高流动性，可随时用于交易或兑换。 3、将链上资产与链下的基金、债券等结合起来。 USDe 是由 Ethena Labs 开发的一种新型合成美元稳定币，旨在提供去中心化、可扩展且抗审查的稳定币解决方案。目前市值排名稳定币市场第三，算法稳定币中排名第一。 运作机制 USDe 的核心机制是通过 Delta 中性策略来维持与美元的 1:1 挂钩。对于白名单使用者（通常是机构、交易所和大户），可以使用 ETH、BTC、USDT 和 stETH 等加密资产作为抵押品来铸造 USDe。Ethena Labs 将这些抵押品用于开设相应的空头永续合约或期货头寸，以对冲价格波动，确保 USDe 的价值稳定。这种策略使得 USDe 无需超额抵押即可实现稳定性和可扩展性。 目前普通用户无法直接存入 ETH 或 BTC 来铸造USDe，可以通过稳定币资产（如USDT、USDC、DAI、crvUSD等）来购买 USDe，这样可以避免清算风险。 USDe 的收益主要来源于以下两个方面 质押收益： 当用户使用流动性质押代币（如 stETH）作为抵押品时，这些代币会产生质押收益，包括共识层的通胀奖励、执行层的交易费用以及最大可提取价值（MEV）。这些收益会随着时间累积，提升 USDe 的价值。 资金费率和基差收益： 在永续合约和期货市场中，持有多头仓位的交易者通常需要向持有空头仓位的交易者支付资金费率。此外，期货合约的基差（即期货价格与现货价格的差异）也可以带来收益。Ethena Labs 利用这些机制，为 USDe 持有者提供额外的收益来源。 质押USDe可以得到sUSDe享受质押收益，USDe 的收益率根据市场波动和对冲头寸的资金费率变化而波动。曾达到