Непопулярное мнение: халвинг биткойнов не повлияет на их цену

По словам главного стратега CoinShaes, Мелтем Демирорс, предстоящий майский биткойн-халвинг может не иметь взрывного эффекта, который, как ожидают многие, увеличит его стоимость. Во многом это произойдёт, по словам Демирорс, потому что рынок производных биткойнов растёт, что вызывает больше спекуляций, нежели фактической передачи биткойнов.

Халвинг биткойна, пожалуй, одно из самых обсуждаемых событий в сообществе криптовалют. Так как это сократит вознаграждение за блок пополам, предложение свежедобытых биткойнов на рынке будет существенно сокращено. Это заставляет многих полагать, что это событие окажет положительное влияние на цену королевской криптовалюты.

Мелтем Демирорс, CSO в CoinShares, однако, не особенно доверяет этим предположениям:

«Существует реальная вероятность того, что цена биткойна не увеличится после того, как она упадет вдвое», − написала она недавно в Twitter.

Основной причиной этого является растущее влияние рынка производных биткойнов. По словам Демирорс, большинство фирм предпочитают торговать производными инструментами, а не базовым активом.

Она также провела сравнение между биткойнами и традиционными рынками на примере нефти. Демиррорс объяснила, что деривативы доминируют в торговле, и большинство фирм используют бумажные контракты, чтобы спекулировать на цене нефти, что делает весь рынок движимым спекуляциями.

Подводя итог, она объяснила, что чем больше биткойн становится активом, пригодным для инвестирования, «тем больше его цена будет отделена от его стоимости и спроса и предложения».

Предположение Демирорс не лишено логики. Производные биткойнов, в частности те, которые рассчитываются наличными, предоставляют инвесторам возможность получить доступ к их цене без необходимости владения биткойнами. Им не нужно беспокоиться о хранении криптовалюты.

Это, однако, и уменьшает спрос. Поскольку люди могут торговать ими, при этом не владея, трейдерам не нужно будет покупать настоящие биткойны, что может сделать принципы базового спроса и предложения устаревшими.

Но также стоит отметить, что мы уже видели успехи в физической доставке биткойнов. Bakkt был первой крупной площадкой, которая сделала это регулируемым образом, позволив инвесторам работать с физически поставленными фьючерсами на биткойны. Конечно, объёмы этих контрактов практически отсутствует по сравнению с объемом наличных биткойн-фьючерсов на биржах, таких как CME, BitMEX, Binance, OKEx и т.д.

Хотя все вышеперечисленное, несомненно, имеет место быть, стоит также отметить дефицит биткойнов. Действительно, торговля деривативами притормаживает влияние спроса и предложения, но биткойн живёт немного по другим правилам.

Хранение физических активов, таких как нефть и золото, обходится дорого с точки зрения повторной доставки, страхования и хранения. Трат на владение биткойнами или другими цифровыми товарами в этом отношении практически не существует. Таким образом, по мере роста спроса на биткойн, инвесторам придётся преодолевать значительно более низкие барьеры, чтобы приобретать и сохранять его.

Конечное предложение биткойна − это то, что нужно учитывать каждому трейдеру и на что надо ориентироваться. В конце концов, биткойн − первый в мире дефицитный цифровой объект. И если мы поймём, что мире уже существует больше десяти городов, в которых хотя бы один житель не может купить себе биткойн, потому что население этих городов выше, чем число биткойнов, которое когда-либо существовало бы.