Какую прибыль приносят инвестиционные портфолио с Биткоином?

Ранее глава Morgan Creek Capital Марк Юско заявил, что портфолио с Биткоином приносит гораздо большую прибыль, нежели традиционные инвестиции без криптовалют. О тенденциях рынка Юско дискутировал с экономистом Максом Кайзером. Эксперты Cointelegraph решили проверить это заявление на практике. Они проанализировали доходность разных портфолио и поделились выводами.

Что такое диверсификация портфолио?

Эксперты изучили степень диверсификации традиционных индексов акций (S&P 500 и Nasdaq Composite), а также ценных бумаг Казначейства США (10-летних государственных облигаций) в сравнении с инвестированием только в Биткоин или криптовалютный траст. Примером последнего является Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).

Диверсификация криптопортфолио. Источник: 2Биткоина

В качестве эксперимента было создано семь портфолио с указанием процентных соотношений между активами:

  1. 50/50: BTC и S&P 500;
  2. 50/50: BTC и Nasdaq;
  3. 50/50: BTC и облигации;
  4. 33/33/33: S&P500, Nasdaq и BTC;
  5. 33/33/33: S&P500, облигации и BTC;
  6. 33/33/33: Nasdaq, облигации и BTC;
  7. 25/25/25/25: S&P500, облигации, BTC и Nasdaq.

Среди всех активов в период с января 2017 по декабрь 2019 года Биткоин принёс инвесторам наибольшую совокупную прибыль в размере 293 процентов. Инвестиции в GBTC принесли чуть меньше — 270 процентов.

График прибыльности Биткоина и GBTC. Источник: Cointelegraph

Однако инвестиции только в Биткоин имеют довольно низкий коэффициент Шарпа (0.98). Напомним, этот показатель характеризует эффективность инвестиционного портфеля или актива путём вычисления средней премии за риск к среднему отклонению портфеля. При сравнении двух активов с равной ожидаемой прибыльностью инвестиция в актив с более высоким коэффициентом Шарпа будет менее рискованной.

Прибыльность инвестпортфолио на практике

Из рассмотренных наборов активов портфолио под номером 2 — состоящее наполовину из Биткоина и наполовину из индекса Nasdaq Composite — принесло наивысшую совокупную прибыль (222 процента) за ранее упомянутый срок. На втором месте по совокупной прибыли оказалось портфолио под номером 1.

Третьей самой выигрышной опцией для инвестора стал набор активов под номером 4: его прибыль достигла 192 процентов. Примечательно, что худшие результаты показало портфолио №7 (прибыль 164 процента), где было выделено по 25 процентов средств под каждый из взятых активов.

Прибыльность за каждый отрезок времени для семи портфолио отображена на графике ниже. Он очень сильно напоминает ценовое движение Биткоина. Отсюда можно сделать вывод, что прибыльность любого из семи наборов активов серьёзно зависела именно от BTC.

Источник: Cointelegraph

Для портфолио под номером 4 установлен наивысший коэффициент Шарпа (1.32), то есть именно оно лучше всего себя показало в соотношении рисков к ожидаемой прибыли. Портфолио 2 и 1 по этому показателю оказались на втором и третьем месте с коэффициентами 1.20 и 1.14 соответственно.

Распределение портфолио по коэффициенту Шарпа. Источник: Cointelegraph

А что вы думаете по поводу диверсификации? Поделитесь своим мнением в нашем и загляните в Яндекс Дзен.

Интересное по теме