Геополитический кризис может быть полезен нефти, золоту, CBDC, но не биткоинам

Коронавирусный кризис вместо того, чтобы укрепить положение биткоина, подчеркнул зависимость криптовалют от традиционных институтов. В мире, где начинают разрабатываться цифровые валюты центральных банков (CBDC) в крупнейших странах, расчеты в биткоинах могут показаться менее привлекательными для финансовых организаций, ориентированных на соблюдение нормативных требований.

Что касается краткосрочных рыночных сигналов, то в настоящее время крупные трейдеры чаще обращаются к нефти или золоту, считает генеральный директор eToro Йони Ассия.

«Конкуренция между Саудовской Аравией, Россией и США по снижению цены на нефть только подлила масла в огонь… нефть сейчас является наиболее торгуемым активом на eToro», – сказал Ассия.

«Мы значительно сократили возможность покупки долларов. Есть проблемы с ликвидностью, но все проблемы не похожи на то, что было в 2008 году».

По данным Ассии, общая активность eToro в марте выросла, включая сделки с криптовалютой, причем покупка золота, в частности, достигли «рекордно высокого уровня». По его словам, только за первую неделю марта трейдеры купили золота на 7,4 миллиарда долларов. В то время как розничные инвесторы все чаще обращаются к биткоинам, объемы средств, которые они тратят на криптовалюты во время спада, ничто по сравнению с активностью, связанной с традиционными активами.

«Цена золота определяется реальной процентной ставкой», – сказал Рой Себаг, основатель компании Goldmoney, занимающейся хранением драгоценных металлов, добавив, что на российские рынки золота они влияют по-разному, поскольку те не зависят от долларов.

«Федеральный резерв США полностью изменил правила – реальная процентная ставка, включающая инфляцию, еще больше перешла в отрицательную сторону, и поэтому мы видим, что все эти сбережения немедленно конвертируются в золото».

Некоторые утверждают, что учреждениям не хватает физических активов, в частности, золота. Себаг сказал, что кризис коронавируса привел к остановке работ монетных дворов, нефтеперерабатывающих заводов и шахт драгоценных металлов, что привело к возрастанию стоимости некоторых традиционных активов.

Даже при том, что биткоины торгуются среди розничных инвесторов, это не привело к более активному использованию криптовалюты среди ритейлеров. По словам соучредителя BlueWallet Нуно Коэльо, платежи Lightning Network за последний год неуклонно снижались. Пропускная способность канала достигла своего пика в мае 2019 года. Это может привести к тому, что биткоины будут находиться в подвешенном состоянии, застревать между нишами коммерческих рельсов и отсутствием крупных пользователей.

«Шумиха вокруг Lightning прошла», – сказал Коэльо.

«Сейчас время сосредоточиться на создании протокола и доказать, что Lightning может быть платежным слоем поверх биткоинов. Пока это еще труднодостижимо».

Некоторые критики задаются вопросом, станет ли криптовалюта в конечном итоге расчетным средством, на который надеялись некоторые институты, особенно если CBDC закрепятся в традиционной финансовой системе.

Конгресс США уже ведет переговоры о выпуске цифрового доллара, который в некотором смысле может быть сопоставим с планами Китая по тому CBDC проекту.

Вот почему Майкл Сунг, профессор шанхайского университета Фудань, ожидает, что кризис с коронавирусом «ускорит» китайские инициативы CBDC.

Подход китайского правительства к цифровым расчетам особенно актуален, учитывая, что Поднебесная является домом для большинства биткоин-ферм и майнеров.

Россия также старается не отставать от своих прямых конкурентов: страной выбран благоприятный курс на изучение CBDC, но и неоднозначный ограничительный подход к торговле биткоинами.

Правительства могут выпускать цифровые активы без ограничений физических поставок или резервов, которые также поддерживают обе восточные супердержавы. Китай, в конце концов, является и главным производителем, и потребителем всего мирового золота. Некоторые аналитики полагают, что регулируемый CBDC станет дополнительным катализатором для пополнения китайских золотых запасов.

«Существует тенденция к близящемуся тоальному переходу к финтех-индустрии», – сказал Сун.

«Это приведет к массовой оцифровке».

Во вторник стало известно, что Народный банк Китая начал разрабатывать законы, которые проложат путь для введения CBDC. Тони Тонг, сопредседатель Гонконгской ассоциации блокчейнов, согласился с тем, что нынешний кризис может ускорить нынешние проекты и снизить зависимость правительства от физических средств.

«Биткоин должен был стать цифровым золотом», – сказал Сун.

«Но сейчас картина мира сильно изменилась, и теперь неясно, закрепит ли биткоин за собой привилегированный статус актива-убежища».