Доллар пробил дно. Увидим ли курс ниже 3 шекелей?

В понедельник 23 ноября курс доллара к шекелю обновил исторический минимум за 12,5 лет – с июля 2008 года.

Доллар на межбанковских торгах достиг отметки в 3,339 шекелей. Банк Израиля рассматривает возможность вмешательства. Если завтра доллар продолжить падать, регулятор начнет скупать доллары, чтобы поднять тем самым спрос и затормозить падение.

Однако это не переменит устойчивую тенденцию последних месяцев: укрепление шекеля по отношению к доллару.

Доллар продолжит дешеветь. По оценкам некоторых специалистов по финансовым рискам, например, Йоси Фреймана из компании Prico, в будущем курс упадет ниже 3 шекелей за доллар, возможно даже – до 2,8 шекеля.

Как может крепнуть валюта в стране, идущей прямиком к четвертым выборам за два года, где безработица составляет около 20 процентов? Этим вопросом задается аналитик Итан Авриэль из The Marker. Он и другие эксперты отмечают: несмотря на экономический кризис, в Израиле сейчас отличная ситуация с валютным рынком и валютными запасами. Если не случится форс-мажоров, шекель останется крепким.

Этому есть несколько причин.

Что касается доллара, он немного «просел» во всем мире. Частично это произошло из-за неопределенности вокруг передачи власти в США и  политики администрации Байдена.

Еще одна причина проседания: с новостями о разработке вакцин многие инвесторы решили, что «эпоха короны» подходит к концу – и начали покупать на бирже «рискованные» акции и активы, ожидая скорого роста. С этой целью они продают остатки долларов. В такие периоды доллар ослабевает по отношению к большинству других валют.

Курсы доллара и шекеля внутри страны – это еще и вопрос соотношения денежных потоков: сколько американской валюты поступает в страну и сколько «утекает» за рубеж. Во время коронавируса это соотношение резко поменялось: долларов стало «притекать» больше чем утекать.

В последние время резко вырос  спрос на инвестиции в компании хай-тека, а Израиль считается второй «Силиконовой долиной» мира. Компании, связанные с интернет-технологиями, оказались самыми устойчивыми во время коронакризиса. Так, за время эпидемии резко выросли акции Amazon, Netflix – и нескольких израильских компаний, в том числе гиганта Wix.

В Израиль потекли инвестиции. По данным Центрального статистического бюро, за первое полугодие «кризисного» 2020 года, зарубежные инвесторы вложили в израильские компании 16 миллиардов шекелей. Для сравнения, весь за 2019 год сумма иностранных инвестиций составила 19 миллиардов шекелей.

Этот огромный приток долларов аналитики считают основной причиной укрепления шекеля. Но есть и другие.

На фоне кризиса изменился баланс импорта и экспорта. При импорте, то есть, ввозе товаров доллары «утекают» за границу, при экспорте – наоборот, поступают из-за границы. Израиль стал ввозить меньше зарубежных товаров, а вот экспорт почти не снизился.

Кроме того, израильтяне практически перестали летать за границу – и увозить туда деньги, а также менять шекели на доллары в обменниках.

Наконец, еще одна причина связана с тем, как работают израильские институциональные инвесторы – пенсионные и инвестиционные фонды. Одни только пенсионные фонды страны управляют 3 триллионами шекелей.

Такие инвесторы вкладывают все больше денег своих клиентов в зарубежные акции. Колебание курсов валют может уменьшить их прибыль в шекелях. Поэтому они хеджируют (ограничивают) риски – попросту говоря, «уравновешивают» свои вложения. Когда иностранные фондовые рынки растут, такие инвесторы продают доллары, а когда биржи падают – наоборот, покупают. После выборов в США и на фоне оптимистических новостей об эффективности вакцин биржи пошли в рост. Соответственно, израильские инвесторы вынуждены продавать доллары, что еще больше укрепляет шекель.

По всем этим причинам аналитики ожидают, что в ближайшие месяцы доллар продолжит слабеть, а шекель – укрепляться.

Такое положение невыгодно израильским предприятиям, ориентированным на экспорт, так как затраты на производство они считают в шекелях, а оплату своих товаров и услуг получают в долларах. Именно поэтому Банк Израиля искусственно сдерживает рост шекеля, вмешиваясь в торги.

“Детали”, Д.Г., по материалам TheMarker. Фото:Pixabay.