Что такое DeFi и действительно ли эта сфера изменит мир?

В мае 2019 года мы поделились инструкцией по заработку с помощью обеспеченной торговой позиции или CDP. Это что-то типа криптоломбарда, в котором пользователь оставляет свою криптовалюту в качестве залога и получает на время стейблкоины. Главная особенность в децентрализации платформы, то есть кредитную историю и место работы здесь никто не смотрит. Но займы — лишь одна из составляющих системы децентрализованных финансов или DeFi. Познакомимся с ней подробно.

Decentralized finance переводится как “децентрализованные финансы”, в то время как DeFi читается именно как “дефай”, а не “дефи”. Задача индустрии на перспективу — сделать финансы доступными для всех. Можно подумать, что в нынешнем мире это уже так, а в Дефае нет никакого смысла, но нет. Вот два доказательства обратного:

  • больше половины мирового венчурного капитала уходит на финансирование американских стартапов. Последние расположены в определённых городах — Сан-Франциско, Нью-Йорке, Бостоне и Сиэтле. Остальным достаются крохи;
  • многие обычные граждане других стран не имеют доступа к фондовому рынку. Они не в состоянии приобрести акции компаний и зарабатывать на их росте.

Доллар и Биткоин. Источник: 2Биткоина

В итоге сегодня финансы играют главную роль в мировой экономике, но они не являются открытой системой. Ведь даже если у вас под окнами есть банк, вы банально можете не получить заём на новое дело и остаться без финансирования. DeFi должен это изменить. С ними для взаимодействия с системой хватит главного инструмента современности — смартфона. А стать её частью сможет любой желающий.

Как работают централизованные финансы

С механизмом работы централизованных финансов знакомы все. Здесь всё просто: человек несёт свои деньги в банк или другим финансовым посредникам и рассчитывает получать определённый доход в соответствии со ставкой. Чем дольше его деньги находятся у учреждения, тем выше заработок.

На стороне финансовых компаний трудятся профессиональные менеджеры, которые умело распоряжаются деньгами. Их задача заключается в максимизации прибыли — таким образом выгоду в том числе получает и владелец банковского счёта.

Банк и Биткоин. Источник: 2Биткоина

Звучит круто и привычно, но есть проблемы. Всего их три:

  1. вы не контролируете свои деньги — за это отвечают незнакомые люди в пиджаках и галстуках;
  2. банкиры не застрахованы от провалов. Достаточно хотя бы вспомнить мировой кризис 2008 года, приближение которого они не почувствовали;
  3. чем больше денег контролируют банки, тем выше концентрация финансов в одном месте. Соответственно, в теории риски подорвать всю финансовую систему увеличиваются с каждой вложенной банкнотой.

Проанализировать операции банка с вашими средствам наверняка не получится. Скорее всего, вы просто получите нескольких цифр зелёного цвета в ваших операциях с подписью “выплата по депозиту”.

Господин Накамото попытался это изменить

Сатоши Накамото представил вайтпейпер Биткоина — то есть документ с описанием проекта — 31 октября 2008 года. Его криптовалюта стала первым реальным средством для проведения транзакций между жителями любых частей планеты без посредников. Всё верно: после старта работы сети 3 января 2009 года владельцам компьютеров больше не нужно стоять у окошка в отделении финансового учреждения, чтобы отправить деньги родственникам в другую страну. Равно как и отвечать на неловкие вопросы о происхождении средств и платить чудовищные комиссии за переводы.

Дориан Накамото. Источник: Bitcoinist

Пример — криптовалютные биржи. Они централизованы, то есть за их работу отвечают определённые люди, которые в том числе могут повлиять на действия пользователей. Из свежих ситуаций: во второй половине декабря Binance заблокировал вывод монет на кошелёк Wasabi. Дело не в том, что последний используется в качестве миксера криптовалюты. Просто в данном случае кто-то решил за пользователя, что он может делать, а что — нет. А это неправильно.

К тому же на криптовалютные платформы влияют Комиссия по ценным бумагам и биржам и другие органы. Соответственно, у нас есть инструмент свободы, но всё ещё отсутствует среда для его реализации. Здесь в игру и вступают децентрализованные финансы.

Преимущества DeFi

С помощью децентрализованных финансов у пользователей будет два невероятных преимущества перед современной системой:

  1. возможность полностью контролировать активы и доступ к ним. Больше не нужно доверять посредникам, которые берут проценты за свои услуги. Каждый может получить доступ к услуге, при этом у системы нет единого органа контроля;
  2. все протоколы, на которых функционируют DeFi, работают на открытом исходном коде. Соответственно, любой может создать финансовый продукт на их основе и придумать новую форму создания стоимости. Это ускорит развитие инноваций и усилит сетевой эффект, ведь с каждым новым продуктом на подобные платформы будет переходить всё больше пользователей и разработчиков.

Хотя для этого нужно обладать знаниями программирования. Обычный человек без подобного опыта вряд ли сможет расширить возможности экосистемы DeFi. Если он не инвестор, конечно же.

Разновидности децентрализованных финансов (DeFi)

В целом децентрализованные финансы заключаются в новейшей денежной системе, которая строится на базе смарт-контрактов и децентрализованных приложений в экосистеме Эфириума. У неё нет центральных органов власти и рычагов её применения. Здесь все равны между собой: возможности участников системы не отличаются в зависимости от их места жительства, кредитной истории, дохода и прочих привычных факторов в современном мире. Вот самые перспективные направления развития Дефая:

  • децентрализованные биржи по типу 0x или KyberNetwork;
  • стейблкоины по типу Dai или USDC;
  • корзины токенов, то есть децентрализованный эквивалент ETF;
  • фонды управления активами на базе смарт-контрактов по типу MelonPort;
  • токенизированные платформы для кредитования по типу Fulcrum или Compound;
  • децентрализованные рынки прогнозов по типу Augur и Gnosis.

Чанпен Чжао. Источник: 2Биткоина

Что меняет DeFi

Понять перспективы развития сферы децентрализованных финансов поможет сравнение. Посмотрим, чем DeFi отличается от традиционной системы финансов.

Характеристики традиционной системы финансов:

  • кто эмитирует деньги — государство/центральные банки;
  • что является деньгами — государственная валюта в форме наличных;
  • кто отвечает за кредитование — банки;
  • кто обменивает активы — биржи и брокеры по типу Nasdaq;
  • во что инвестировать — в акции, бонды и другие инструменты с помощью банков и бирж.

Характеристики децентрализованной системы финансов:

  • как эмитируются деньги — в виде награды за PoW и PoS-майнинг. То есть майнеры находят решения для создания нового блока в сети и получают за это награду в виде новых монет. Последние попадают в оборот и используются всем сообществом;
  • что является деньгами — криптовалюты и токены;
  • кто отвечает за кредитование — децентрализованные платформы, которые контролируются сообществом. Они существенно снижают риски кибератак – проблемы, от которой сложно избавиться многим централизованным платформам.;
  • кто обменивает активы — децентрализованные биржи. Последние не хранят данные пользователей и не требуют показывать свои документы. Они всего лишь платформы для проведения сделок между трейдерами;
  • во что инвестировать — в iCO, STO, IEO и корзины токенов.

Выбор криптовалют. Источник: 2Биткоина

Почему вокруг DeFi столько шума?

Сегодня мобильные технологии становятся более доступными, поэтому необходимые для использования DeFi инструменты есть у многих людей.

Кроме того, смартфоны становятся всё дешевле и, соответственно, всё более доступными для самых бедных жителей планеты. Недавнее исследование Всемирного банка показало, что две трети людей без доступа к банкам сейчас имеют мобильные устройства – а ведь именно эта технология необходима для начала пользования платформами децентрализованных финансов.

Децентрализованные финансы сегодня

По данным DefiPulse, сегодня в сфере DeFi крутится эквивалент 702 миллиона долларов. Накануне показатель установил рекорд и достиг 3 миллионов ETH. За последний год объём вырос как минимум вдвое.

Состояние индустрии DeFi. Источник: DeFi Pulse

Эксперты полагают, что сумма легко увеличится до миллиарда долларов после роста курса Эфириума.

Разработчик и популярный криптоэнтузиаст Джимми Сонг отмечает, что DeFi уже превращается в центральную банковскую систему, причём делает это на наших глазах.

Сотрудники Consensys отмечают, что 2019 год был годом развития DeFi. И в 2020 ситуация повторится.

Как можно применять децентрализованные финансы?

Сторонники DeFi утверждают, что система способна преобразить жизнь мирового населения без доступа к банковским услугам. Для остальных она сделает операции более надёжными и доступными.

Невыгодная сделка. Источник: 2Биткоина

То же самое можно сказать о привлечении средств банка для запуска собственного дела. В данном случае вам придётся собирать документы и иметь чистую кредитную историю. Если деньги нужны на развитие и расширение существующего бизнеса, придётся предоставить всю необходимую финансовую отчетность, тогда как сам бизнес должен успешно работать в течение длительного времени. Особенно предпринимателей пугает твёрдый залог, которого можно лишиться.

Как работает кредитование в DeFi для заёмщика

Рассмотрим пример кредитования в нише децентрализованных финансов на примере CDP, то есть обеспеченной торговой позиции. Схема следующая: пользователь блокирует желаемое количество монет Эфириума, получает заём в привязанном к доллару стейблкоине SAI, делает с ним всё что угодно, после чего ждёт нужного момента для возврата монет. Если курс ETH растёт, он оказывается в плюсе. Если падает — в минусе.

Для наглядности вспомним примеры из нашего обзора данной платформы. Тогда мы вложили 20 эфиров в качестве залога.

  • если курс ETH увеличился со стартовых 150 до 200 долларов, наши 20 ETH и полученные 6.66 ETH (купленные за выданные 1000 DAI) принесли 1316.75 доллара;
  • если курс ETH не изменился, мы получили 16.25 доллара убытка за уплату комиссии;
  • если курс ETH упал со стартовых 150 до 135 долларов, получаем 416 долларов убытка;
  • если курс ETH упал со стартовых 150 до 75 долларов, придётся потерять 2211 долларов.

Очевидно, что рисков потерять деньги куда больше, чем их заработать. А если учесть нынешнее состояние рынка, когда Биткоин растёт на 500 долларов за сутки, а на следующий день падает ровно на столько же, связываться с подобной затеей страшновато. Как минимум для обычного человека.

Инвестор без денег. Источник: 2Биткоина

К тому же в случае с CDP-экспериментом мы отдали 20 эфиров в залог (которые в случае обвала курса ликвидируются и вернутся нам не в полном объёме) и купили на полученные 1000 DAI всего 6.66 ETH. Это в три раза меньше исходной суммы. Очевидно, что данная схема не сработает для финансирования открытия кофейни или чего-то подобного в реальном мире, где человек получает значительно большую сумму, чем есть у него. Пока она подходит разве что для спекуляций на курсе криптовалют.

Кстати, 150 процентов это стандартная величина обеспечения кредитов в DeFi. Таким образом кредиторы — то есть те, кто наполняет копилку для кредитов заёмщикам — смогут заработать. Иначе говоря, риски в нише высокие.

Как работает кредитование в DeFi для кредитора

Кредиторы дают деньге платформе, которые впоследствии идут заёмщикам. Они в данном случае оказываются как раз в качестве клиентов банка, которые кладут сумму на депозит и получают выплаты.

Для наглядности рассмотрим популярную P2P лендинг-платформу CoinLoan. Если отдать 10 биткоинов на три года, получим 3.6 BTC сверху. Это 12 процентов годовых.

Условия работы с CoinLoan. Источник: coinloan.io

Но 12 процентов — это только для демонстрации. Предупреждение на сайте показывает, что реальный процент может отличаться в зависимости от условий рынка лендинга, а заёмщик может выбирать из доступных предложений. Так что не факт, что наши условия кто-то примет, а кредиторы не начнут демпинговать — то есть снижать — свои проценты заработка, чтобы получить хоть что-то. Всё же рынок никем не регулируется, так что возможно всё.

Предупреждение на CoinLoan. Источник: coinloan.io

Платформа также поддерживает другие валюты и монеты.

Валюты на CoinLoan. Источник: coinloan.io

Какие риски связаны с DeFi?

На пути развития DeFi стоит много вызовов.

  1. Несмотря на способность преобразить жизнь миллионов людей, пока решения DeFi не смогли завоевать общественное признание. Принятие криптомира, мягко говоря, скромное: согласно исследованию от Кембриджского центра альтернативных финансов в декабре 2018 года, в мире есть лишь 25 миллионов активных пользователей криптовалют. Если сравнить с 1.7 миллиардами людей без доступа к банкам, то становится понятно, что предстоит ещё много работы.
  2. Также следует помнить, что даже если DeFi-приложениям удастся привлечь на свои платформы сотни миллионов людей, то публичные блокчейны, на которые они полагаются, могут иметь недостаточную пропускную способность. Visa заявляет о способности обрабатывать свыше 24 тысяч транзакций в секунду – что существенно затмевает блокчейн того же Биткоина, который обрабатывает лишь 7 транзакций в секунду.
  3. Смарт-контракты создаются людьми, так что они не защищены от ошибок. Скорее всего, нас ждут новые громкие взломы и кражи монет.
  4. Волатильность криптовалют также вызывает много вопросов – и хотя стейблкоины стремятся исправить ситуацию, по-прежнему большим препятствием является соблюдение законодательных норм. Facebook в прошлом году раскрыл амбициозные планы, связанные с запуском стейблкоина Libra, но соцсеть встретилась с сильным сопротивлением американских политиков, регуляторов и финансовых институтов. Законодатели выразили обеспокоенность тем, что это может подкосить американский доллар и расстроить глобальную экономику. В свою очередь банки опасаются, что это создаст «теневую» банковскую систему. То есть ниша может столкнуться и с сопротивлением правительств и властей. Хотя по идее предъявлять претензии в децентрализованной бирже будет не к кому.

Как DeFi могут расти и развиваться?

Преодоление регуляторных препятствий – важнейший фактор успеха децентрализованных финансов. Однако большая помеха для достижения консенсуса заключается в существовании множества DeFi-организаций, работающих независимо друг от друга ради создания фрагментированного рынка. И проблему усугубляет наличие множества правительств с несовпадающими взглядами на криптовалюты и блокчейн в целом. Некоторые страны вообще запретили цифровые валюты. Например, власти Индии угрожают десятилетним тюремным заключением за торговлю криптовалютами.

Трейдеры. Источник: 2Биткоина

Заключение контрактов между DeFi-платформами, создание новых партнёрств и установление диалога с политиками, которые в состоянии помочь этой технологии достичь масс, исключительно важны. Особенно если криптовалюты и блокчейн хотят нарушить статус-кво. Крупные игроки традиционного финансового мира регулярно встречаются для обсуждения экономических вопросов – достаточно взглянуть на Всемирный экономический форум в Давосе. И светлым умам из сферы DeFi нужна аналогичная площадка.

Выводы: чего ждать от DeFi

Децентрализованные финансы продолжат устанавливать рекорды и становиться популярнее. Это не мини-проект для пампа и дампа, это серьёзная ниша, которая привлекает инвестиции ключевых игроков рынка и действительно может изменить наш мир.

Инвесторы. Источник: 2Биткоина

При этом система прозрачная, программируемая и заточена под дальнейшую эволюцию, поскольку на базе нынешних решений можно создавать новые. Здесь разработчиков ограничивает только фантазия, поэтому ждём новых громких продуктов. Надеемся, они будут более понятными и подходящими для обычных людей.

ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ. ТУЗЕМУН УЖЕ ЗДЕСЬ!

Это также будет Вам интересно:

Источник

iMag.one - Самые важные новости достойные вашего внимания из более чем 300 изданий!