Аналитики JPMorgan: у Libra есть две серьезные проблемы

Аналитики финансового холдинга JPMorgan Chase считают, что стейблкоины — быстрорастущая группа криптовалют, разработанных с целью избежать волатильности курса, которым так подвержены Bitcoin и Ethereum, — не способны выполнять свои функции в периоды сетевых стрессов, сообщает Bloomberg.

Аналитики во главе с Джошуа Янгером сообщают, что несмотря на то, что общая стоимость всех стейблкоинов не превышает $5 млрд, эти токены готовы к взрывному росту, в особенности Libra от Facebook. Однако, поскольку им не хватает краткосрочной ликвидности, присущей традиционным платежным системам, стейблкоины чрезвычайно уязвимы к проблеме «узкого места», при которой активность участников сети растет быстрее, чем ее пропускная способность.

В JPMorgan отметили, что в перспективе Librа и другие стейблкоины могут взять на себя значительную долю глобальной транзакционной активности, но в том виде, в котором они существуют сейчас, они не способны функционировать во время паралича сети — это может иметь негативные макроэкономические последствия.

stablecoinsКлассификация стейблкоинов от аналитиков JPMorgan.

Отрицательная доходность может стать еще одной проблемой для Libra. Facebook рассчитывает, что операционные расходы и затраты на развитие экосистемы будут покрыты за счет доходности резерва, которым обеспечен стейблкоин. Однако большинство активов в резервном фонде Libra сейчас показывают отрицательную доходность.

По мнению аналитиков, любая система, которая опирается на доход от резервных активов для финансирования текущих расходов, становится нестабильной в условиях отрицательной доходности.

Напомним, JPMorgan и сам разрабатывает стейблкоин — холдинг объявил об этом в феврале 2019 года. Токен получил название JPM Coin, он построен на приватной, более адаптированной под нужды финансовых организаций версии блокчейна Ethereum — Quorum. Курс JPM Coin привязан к курсу доллара США.

JPMorgan готов протестировать свою криптовалюту JPM CoinСравнение Libra с JPM Coin.

В июне стало известно, что JPMorgan готов начать испытания своей криптовалюты. Работа ведется совместно с корпоративными клиентами холдинга. В ходе испытаний специалисты пытаются увеличить итоговую скорость транзакций. 

Интересное по теме